SPCX 估值引发多空激辩；MSFT 拟引入 DeepSeek 替代 Anthropic 引发安全担忧

2026-06-16 周二 (ET) · 主帖 70 / 回复 292
以下部分引用 AI 总结，现阶段 AI 仍然有幻觉。请以内容的原文为准。
一些重点
  1. SPCX 估值市值逼近 3T 引发泡沫争议，多头看重太空基建，空头指其偏离基本面
  2. MSFT 模型考虑在 Copilot Cowork 中提供 DeepSeek 选项，以降低成本，引发企业数据安全担忧
  3. AI 监管美欧讨论建立“可信合作伙伴”机制，以绕过 Anthropic 出口限制
  4. 液冷技术GOOG 开源风冷改造液冷方案，KAIST 研发超高效微通道液冷，引发 VRT 担忧
  5. 存储板块WDC 跑赢 STX 归因于定位，MSCI 预测 AMD CPU 部署放缓遭群嘲
  6. 宏观地缘美伊 MOU 细节曝光被批“糟糕”，霍尔木兹海峡仅保证 60 天免通行费
  7. FOMC 预期市场预期 Warsh 首秀将保持中性偏鸽，AI 通缩与伊朗通胀见顶成主要逻辑

1 AI 巨头博弈与估值分歧

SPCX 估值激辩 争论·估值泡沫

SPCX 市值逼近 3T → 基本面 vs 马斯克溢价的多空激辩 空头认为估值荒谬，多头则强调其在太空基建的垄断地位

  • 空头逻辑: 散户炒作、流通盘小（仅 120B）、被动资金买入耗尽，且 3T 市值难以用基本面支撑[1]n · 06-16"… heavily involved , pump feels artificial and hyped 2) only 120b free float market cap, any PA inflection might trigger seve…" [2]SmutCap · 06-16"3 trn for this co based on fundamentals is like any of the companies that went public in the OG internet bubble based on…"
  • 多头反驳: 做空新兴行业龙头不明智，且 2.7T 市值相比 NVDA/GOOG 的 5T 并不夸张，马斯克能轻易拉动股价[3]futuristoptical1312 · 06-16"… move the stock +10%+ on a tweet and a small float. Also, a 2.7T market cap is not outrageous when leading AI peers like NVD…"
  • 期权狂热: 上市首日开盘 13 分钟内交易超 30 亿美元名义价值的期权，全天交易超 100 万份合约[4]sbp · 06-16"~13 minutes into today's session and over $3bln notional of $SPCX listed options have traded so far" [5]Yabba Dabba Doobie · 06-16"16 Jun - 12:25:21 [RTRS] (SPCX.O) - MORE THAN 1 MILLION SPACEX OPTIONS CONTRACTS TRADED IN DEBUT SESSION - TRADE AL…"

对 PM 来说 = 寻找做空催化剂比单纯看估值更重要 短期内基本面失效，需等待首次财报或星舰延迟等实质性利空

MSFT 引入 DeepSeek 观察·模型替代

MSFT 引入 DeepSeek 降本 = 企业客户不敢用 数据安全成最大阻碍，市场反应平淡

  • 降本考量: Agentic 工具调用频繁导致成本高昂，MSFT 探索微调版 DeepSeek V4 作为低成本替代方案[6]Akh · 06-16"$MSFT Microsoft weighs DeepSeek for Copilot Cowork - Axios Microsoft's move to add a model from a Chinese AI company cou…"
  • 安全质疑: 群友认为企业客户不太可能允许中国模型处理其数据，可能仅限于普通用户基础查询[7]techbro · 06-16"Yea, I doubt enterprise(the big payers for AI) are gonna let DeepSeek run on their data anytime soon lol"
  • 双标操作: MSFT 因安全担忧放弃与 Oracle 的 30 亿美元云租赁交易，却转而提供中国模型，被指操作矛盾[8]Isaac · 06-16"The two Microsoft headlines from this afternoon… security concerns with Oracle led them to walk away from cloud lease bu…" [9]Yabba Dabba Doobie · 06-16"Business Insider Microsoft walked away from a $3 billion deal to lease Oracle cloud ... Microsoft was recently in ta…"

AI 监管与出口 观察·政策博弈

Anthropic 禁令发酵 → 美欧急建可信伙伴机制绕过限制 商务部警告信导致 Anthropic 禁用 Mythos

  • G7 讨论: 美欧在 G7 峰会上讨论建立机制，允许盟友优先访问先进 AI 模型，Dario Amodei 和 Sam Altman 将出席[10]Akh · 06-16"FT: The US and Europe have discussed creating a “trusted partner” scheme for cutting-edge AI models, days after the Trum…"
  • 商务部施压: 商务部长 Lutnick 的警告信直接导致 Anthropic 禁用了其顶级模型 Mythos[11]Akh · 06-16"US Commerce Secretary Lutnick's letter to Anthropic warned of curbs on top AI models and led Anthropic to disable Mythos…"

2 基础设施与硬件动向

液冷技术新进展 空·VRT

GOOG 开源风冷改造液冷方案，KAIST 研发微通道液冷，VRT 面临压力 超大厂自研和新技术可能挤压现有散热供应商空间

  • GOOG 开源方案: 支持每机架 60 kW 热负载，使用去离子水或 25% 丙二醇，引发对 VRT 的看空情绪[12]AD · 06-16"…uld think not great for **Rack thermal capacity: Supports a 60 kW nominal thermal load per rack across three modular units **…" [13]Maverick · 06-16"Id be surprised if $VRT not down big on this by eod"
  • KAIST 微通道技术: 开发出超高效液冷技术，能耗降至十分之一，COP 提高 10 倍，被视为 HBF 的利好[14]Randy Marsh · 06-16"…s, demonstrated a coefficient of performance (COP) at least 10 times higher than existing methods when tested on silicon wafers,…"

存储与半导体杂谈 观察·个股异动

WDC 跑赢 STX 归因于定位，MSCI 看空 AMD 被指不靠谱 半导体板块情绪分化

  • WDC 跑赢: WDC 近期跑赢 STX 约 14%，群友认为主要归因于仓位定位而非基本面差异[15]Ted · 06-17"…utperformance over $STX the last couple of days, it's about 14% over a week (about 27% vs 14%). Does one have a higher mix …" [16]n · 06-17"positioning ; please check tmtb’s summary note on Monday"
  • AMD 预期: MSCI 预测 AMD Q2 数据中心收入因 CPU 部署放缓而略有下降，被群友嘲笑跟踪滞后，且 AMD 刚与卖方沟通不会 miss[17]TMT Breakout · 06-16"More context from Msci: "We anticipate slight downside to Data Center revenue for AMD in Q2, driven by softer EPYC CPU d…" [18]JH · 06-16"Msci is infinitely retarded -- read the snippet TMTB just posted. they track deployments. Now think about the time lag b…"

3 宏观与地缘政治

美伊 MOU 细节 观察·地缘风险

美伊谅解备忘录细节曝光，被市场视为“糟糕的交易” 霍尔木兹海峡仅保证 60 天免通行费

  • 条款苛刻: MOU 规定伊朗仅保证霍尔木兹海峡 60 天免通行费，且要求以色列停止在黎巴嫩的军事行动，被指为伊朗提供了随时撕毁协议的借口[19]sbp · 06-16"…t is Not Done – We expect the deal to fall apart during the 60-day window • Why the rushed announcement? It appears to us that…" [20]TMT Breakout · 06-16"lol seems like such a bad deal for the U.S."

FOMC 预期 观察·宏观政策

市场预期 Warsh 首秀将保持中性偏鸽 AI 通缩力量和伊朗通胀影响见顶是主要逻辑

  • 中性偏鸽: 群友认为在 AI 通缩和伊朗通胀见顶背景下，Warsh 会偏鸽，但为了信誉可能表面维持中性[21]AGdoom22 · 06-16"AI as a deflationary force + peak Iran inflationary impact behind us. He'll lean dovish. Market is pricing in a neutral …" [22]SmutCap · 06-16"prob just leans neutral, which prob bullish for markets. If he leans to dovish out of the gate prob loses credibility"
数据新鲜度群聊 08-18 ✓卖方 08-18 ✓Wrap 断档50天 ✕News 断档None天 ✕X 断档47天 ✕页面生成 08-19
📊 今日群聊 ATOMS
35 atoms 🟦 fact 16 🟥 take 19 ▲ 13 / ▼ 13 / ◆ 7
实体 (今日): SPCX (4), MSFT (3), WDC (3), SPCX 期权 (2), AMD (2)
主题 (本周): 估值 (12), 竞争 (8), 营收预测 (6), 营收 (4), 管理层表态 (4)
Δ 今日变化
  • 🔄 AMD 今日转 bearish (1 条, 历史主导 bullish)
  • ⏳ AWS forecast 本月到期: 「Q2 营业利润指引需达 $14-15bn 高端才能推动股价」(2026-04-27 由 chat 提出)
  • ⏳ Meta forecast 本月到期: 「META 指引需达 $61bn (28% yoy) 以支撑 AI 投资」(2026-04-27 由 chat 提出)
  • 🌱 新叙事: 液冷方案 (今日 2 条, 库内首见)
  • 🌱 新叙事: 液冷技术 (今日 2 条, 库内首见)
  • 🌱 新叙事: 协议条款 (今日 2 条, 库内首见)
→ 全部横切视图 (Screens)
📜 今日原 atoms (按 entity 折叠展开)
SpaceX · 4 atoms
  • 🟦 ◆ 流通盘 · 流通盘
    SPCX 流通盘仅 120B
  • 🟥 ▼ 估值判断 · 估值/基本面
    3T 市值难以用基本面支撑
  • 🟥 ◆ 市值对比 · 市值对比
    2.7T 市值相比 NVDA/GOOG 的 5T 并不夸张
  • 🟥 ▲ 做空可行性 · 做空风险
    做空 SPCX 不明智
MSFT · 3 atoms
  • 🟦 ◆ 模型替代策略 · 模型替代/成本优化
    MSFT 探索微调版 DeepSeek V4 作为低成本替代方案
  • 🟦 ▼ Oracle 云租赁交易 · 云租赁/安全担忧
    MSFT 因安全担忧放弃与 Oracle 的 30 亿美元云租赁交易
  • 🟥 ▼ 安全策略一致性 · 安全策略/操作矛盾
    MSFT 因安全放弃 Oracle 租约却转而引入 DeepSeek，操作矛盾
WDC · 3 atoms
  • 🟦 ▲ 相对 STX 表现 · 相对表现
    WDC 近期跑赢 STX 约 14%
  • 🟥 ◆ 跑赢原因 · 跑赢原因/仓位定位
    WDC 跑赢 STX 主要归因于仓位定位而非基本面差异
  • 🟦 ▲ EB CAGR 预测 · 营收预测/增长预期
    WDC CEO 告诉 MS EB CAGR 30-35%，甚至可能 40%
SPCX 期权 · 2 atoms
  • 🟦 ◆ 首日名义交易额 · 期权交易量/首日
    SPCX 期权上市首日开盘 13 分钟内交易超 30 亿美元名义价值
  • 🟦 首日合约数 · 期权交易量
    SPCX 期权全天交易超 100 万份合约
AMD · 2 atoms
  • 🟥 ▼ Q2 数据中心收入预期 · 数据中心收入/CPU部署
    MSCI 预测 AMD Q2 数据中心收入因 CPU 部署放缓而略有下降
  • 🟦 ▲ Q2 业绩指引 · 业绩指引/管理层表态
    AMD 与卖方沟通称 Q2 不会 miss
美伊 MOU · 2 atoms
  • 🟦 ◆ 霍尔木兹条款 · 协议条款
    美伊 MOU 规定伊朗仅保证霍尔木兹海峡 60 天免通行费
  • 🟥 ▼ 脆弱性 · 协议条款/可信度
    MOU 条款被指为伊朗提供随时撕毁协议的借口
Copilot Cowork · 1 atoms
  • 🟦 ▼ 成本问题 · 成本问题/Agentic工具
    Agentic 工具如 Copilot Cowork 调用频繁导致成本高昂
DeepSeek in Copilot Cowork · 1 atoms
  • 🟥 ▼ 企业采纳前景 · 企业采纳/数据安全
    企业客户不太可能允许中国模型处理其数据，可能仅限于普通用户基础查询
美欧 (G7) · 1 atoms
  • 🟦 ◆ 可信伙伴机制 · AI模型/可信伙伴
    美欧在 G7 峰会讨论建立机制，允许盟友优先访问先进 AI 模型
Anthropic · 1 atoms
  • 🟦 ▼ Mythos 禁用原因 · 禁用原因/政策影响
    商务部长 Lutnick 警告信导致 Anthropic 禁用 Mythos
GOOG Brazos 液冷方案 · 1 atoms
  • 🟦 规格 · 液冷方案/规格
    GOOG 开源液冷方案支持每机架 60 kW 热负载
VRT · 1 atoms
  • 🟥 ▼ 市场情绪 · 液冷方案/市场情绪
    GOOG 开源液冷方案引发对 VRT 的看空情绪
KAIST 液冷技术 · 1 atoms
  • 🟦 ▲ 能效 · 液冷技术/能效
    KAIST 微通道液冷技术将冷却能耗降至十分之一，COP 提高 10 倍
HBF · 1 atoms
  • 🟥 ▲ 利好因素 · 液冷技术/利好
    KAIST 液冷技术被视为 HBF 的利好
Warsh (FOMC) · 1 atoms
  • 🟥 ▲ 首次会议立场 · 货币政策/首次会议
    市场预期 Warsh 首秀偏鸽，但因信誉可能表面维持中性
FOMC 政策背景 · 1 atoms
  • 🟥 ▲ 通胀因素 · 通胀/货币政策
    AI 通缩力量和伊朗通胀见顶支持鸽派立场
WDC/STX (HDD) · 1 atoms
  • 🟥 ▲ 估值重估触发点 · 估值/产能增长
    HDD 板块在 30%+ 产量增长、ASP 极度有利的情况下，应在何时获得更高估值倍数？
MLCC · 1 atoms
  • 🟦 ▲ lead time 和 Rubin 用量 · lead time/价格
    MLCC lead time 从 ~10 周延长至 24 周，Rubin 平台用 ~12,000 MLCCs vs GB200 6,500，价格涨 20-40%
MLCC 瓶颈 · 1 atoms
  • 🟥 ▲ 交易推荐 · 瓶颈/交易推荐
    Goldman 认为 MLCC 瓶颈是 cleaner trade，推荐 GS Asia MLCC Basket (Murata, SEMCO)
ASML · 1 atoms
  • 🟦 ▲ EUV 产能展望 · 产能展望
    ASML EUV 理论产能可能从约 90 工具提升至 120+，投资者视 90 指引为地板
Gavin Baker · 1 atoms
  • 🟥 ▼ 瓶颈交易观点 · 瓶颈交易/投资主题
    Gavin Baker 认为 bottleneck trade 接近尾声
Meta · 1 atoms
  • 🟥 ▲ 计算出售可能性 · 计算能力出售/管理层判断
    Gavin Baker 认为 META 有合理概率出售计算能力
SPCX vs CRWV · 1 atoms
  • 🟥 ▼ 估值对比 · 估值对比
    SPCX $2.5T 市值中隐含 xAI 价值 $1T，而 CRWV 类似 1GW 容量市值仅 $60B，为十五分之一
半导体板块 · 1 atoms
  • 🟥 ▼ 中期前景 · 见顶/资本支出
    JP 认为半导体股可能已见顶，capex 预期可能趋平
AI 能力前沿 · 1 atoms
  • 🟥 ▼ 饱和迹象 · AI能力/饱和
    JP 认为我们可能正在接近多个 AI 能力前沿的饱和点
SUMMARY COVERAGE

Market chatter · 总结覆盖率

历史口径未留档
该日生成时尚未记录覆盖率；未知不记为 0。