以下部分引用 AI 总结，现阶段 AI 仍然有幻觉。请以内容的原文为准。

数据新鲜度群聊 07-14 ✓卖方 07-14 ✓Wrap 断档15天 ✕News 07-15 ✓X 断档12天 ✕页面生成 07-15

TSM

1960 atoms · 跨 90 天 · 首见 2026-04-09 · 最近 2026-07-12

三色: 🟦 fact 1357 · 🟥 take 603 · stance ▲707/▼218/◆386

叙事状态: ⚔️ contested (分歧) · 📈 加速 · 策展近14d 143 atom · 🐦 X 近14d 73

状态只算低频策展源 (群/卖方); X firehose 仅作背景音量

来源: 群 21 · X 1784 · 卖 19 · News 132

时态: fresh:1786 · aging:140 · stale:30 · expired:4

标签: 好数字:956 · 好信源:613 · 好观点:531 · 好思考:151 · 好问题:14

别名 (合并): TSMC · TSMC 3nm · TSMC CoWoS · 台积电

🟨 AI 综合 · junior analyst 概览

展开 AI 综合 (灰色 · 非市场结论 · 点击数字溯源到原 atom)

model: deepseek-chat · 2026-07-12 · 默认折叠

TSMC 凭借‘捆绑三件套’形成竞争护城河，客户因捆绑而锁定 ¹ ¹。六月营收需达约 NT$4273 亿才能实现 Q2 指引中点，可能创下新高 ¹。N3 晶圆重调配可释放多达 10 万颗 Rubin GPU 或 30 万颗 TPUv7 产能 ¹ ¹。CoWoS 产能正激进扩产，目标 2027 年达 200 万片 ¹ ¹。然而，台湾作为 AI 系统弱点，面临能源与食品封锁风险 ¹。AZ 工厂受制于工人素质及小企业配套不足 ¹ ¹。近 7 天新增业绩预览与产能配置等议题 ¹。

🧭 拥挤度 (一人一票): ▲ 130 位作者 (KOL129 · 媒体1) + 群 7 条 vs ▼ 75 位作者 (KOL74 · 媒体1) + 群 2 条

⚖️ 多头 129/130 来自KOL

📄 广泛报道的事实 · 59 个

展开 (多人转述同一事实/数字 — 确认度高, **非独立观点**, 不标多空)

2026年4月营收 — 7 源报道 (含5快讯) · Xnewsletter
四月营收减速 — 4 源报道 (含2快讯) · 群X
2026 年 CoWoS 总产能 — 3 源报道 (含1快讯) · X
3nm 价格上涨 — 3 源报道 (含1快讯) · X
与 Ibiden 和 Innolux 合作开发 CoPoS 玻璃基板 — 3 源报道 (含1快讯) · X
3nm 价格可能进一步上涨 — 4 源报道 (含1快讯) · X
对Humufish先进节点产能分配还在评估中 — 2 源报道 · X
2030年可见度 — 2 源报道 · X
3nm 涨价预期 — 3 源报道 · 群X
产能状态 — 2 源报道 · X
CoPoS 量产时间 — 3 源报道 (含2快讯) · X
先进封装测试服务协议年限 — 3 源报道 (含2快讯) · X
2026年资本支出预期 — 2 源报道 · X
1Q26 营业利益率 — 3 源报道 (含2快讯) · X
1Q26 净利率 — 3 源报道 (含2快讯) · X
2026 Q2 营业利润率指引 — 3 源报道 (含2快讯) · X
COUPE on Substrate mass production timeline — 3 源报道 (含2快讯) · X
对ASML最新芯片制造设备的价格态度 — 2 源报道 (含1快讯) · X
先进封装收入占比 — 2 源报道 (含1快讯) · X
玻璃核心基板量产计划时间 — 2 源报道 (含1快讯) · X
2026年4月单月营收 — 4 源报道 (含4快讯) · X
2Q26 revenue guidance — 2 源报道 (含1快讯) · X
CoPoS 首次产品出货时间 — 2 源报道 (含1快讯) · X
CoWoS 产能预订状态 — 2 源报道 (含1快讯) · X
CoWoS capacity ramp target — 2 源报道 (含1快讯) · X
营业利润率 — 2 源报道 (含1快讯) · X
targets panel-level CoPoS packaging for AI chips — 2 源报道 (含1快讯) · X
Q1 先进制程晶圆销售占比 — 3 源报道 (含3快讯) · X
2026 CAPEX EXPECTATION — 2 源报道 (含1快讯) · X
Q1 2026 营收 — 3 源报道 (含3快讯) · X
3nm制程营收占比 Q1 2026 — 2 源报道 (含1快讯) · X
CoPoS封装量产时间表 — 2 源报道 (含1快讯) · X
市值 — 2 源报道 (含1快讯) · X
exits Arm with share sale — 2 源报道 (含1快讯) · X
2026年1月至4月累计营收同比增长 — 3 源报道 (含3快讯) · X
3nm制程下半年最高涨幅 — 2 源报道 (含1快讯) · X
working hard to meet chip demand — 2 源报道 (含1快讯) · X
2026年5月营收同比增长 — 3 源报道 (含3快讯) · X
2027年CoWoS产能目标 — 2 源报道 (含1快讯) · XNews
Q1 3nm 营收占比 — 2 源报道 (含2快讯) · X

💢 核心分歧 (5 轴)

1. 3nm 涨价 vs 毛利率受稀释拖累

*topic: 价格动态/盈利能力 · 49 bull vs 17 bear*

🟢 bullish 侧:

<a id="atom-5aba79d008720888"></a>2026-04-16 X·@DrNHJ ⭐ · 2026 Q2 营业利润率指引 vs 共识 · 盈利能力/业绩指引 +同日1条
영업이익률(OPM) 56.5% ~ 58.5% (컨센 55.2%)
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: direction=above · date=2026 Q2
<a id="atom-6a915236f2e5a3f6"></a>2026-04-16 X·@WSTAnalystApe · 毛利率创历史新高 · 盈利能力 +同日1条
毛利率創歷史新高
tags: 好数字 · → daily
value: direction=正向
📷 原图
<a id="atom-5f95eafc386359d0"></a>2026-04-16 X·@Andrewhclu · 营业利润率改善预期比市场预期好 · 盈利能力
台積電法說的營業利潤率改善比市場預期好些
tags: 好数字 · → daily
<a id="atom-54328526c29cc7fc"></a>2026-04-16 X·@Wenyee_Lee · Q1 profit · 盈利能力
TSMC Q1 profit jumps 58% to record, beats expectations
tags: 好数字 · → daily
value: qty=58% · direction=increase · date=Q1
<a id="atom-edd57110a5390fb5"></a>2026-04-16 X·@zubo_semicon · 最高益 · 盈利能力/财报
TSMC最高益
tags: 好数字 · → daily
value: qty=最高 · date=2026-04-16

🔴 bearish 侧:

<a id="atom-0f79b15e33a665b3"></a>2026-04-16 X·@trendforce [老化中] · 2H26 headwinds building · 盈利能力/竞争格局
the tone shifts a bit into 2H26, where headwinds start to build beneath the surface
tags: 好观点·好思考 · → daily
<a id="atom-7fe3e82549ed97fb"></a>2026-04-22 X·@zerohedge [老化中] · 对ASML最新芯片制造设备的价格态度 · 资本开支/价格动态
TSMC Says ASML’s Latest Chipmaking Gear Is Too Pricey to Use
tags: 好观点 · → daily
value: direction=太贵
<a id="atom-59f04078cd38de91"></a>2026-04-22 X·@citrini [老化中] · 关于ASML最新设备的价格立场 · 价格动态/资本开支
TSMC SAYS ASML’S LATEST EQUIPMENT IS TOO PRICEY TO USE
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-cf2bda9486693fb9"></a>2026-05-11 X·@dnystedt · 市值蒸发 · 价格动态
over NT$1 trillion in TSMC’s market cap has evaporated since reports surfaced of Apple, other clients talking with Intel
tags: 好数字 · → daily
value: qty=over NT$1 trillion · date=since reports surfaced
<a id="atom-f74058de8086b2e7"></a>2026-05-12 X·@lithos_graphein [老化中] · 产能策略 · 供给产能/价格动态
TSMC is not adding capacity—keeping wafer prices high allows them to rake in the cash.
tags: 好思考 · → daily
[图: 台积电（TSMC）产能与出货量、产能利用率以及晶圆平均成本和价格趋势图表 — 2026年Q1预测晶圆平均价格: 约8.5 KUSD/Unit; 2026年Q1预测晶圆平均成本: 约3.0 KUSD/Unit; 2025/2026年季度产能: 约75K (12寸等效晶圆); 历史最高产能利用率: 100% (1.0)]
📷 原图

展开 27 条中性

<a id="atom-b2b5373730091706"></a>2026-04-16 X·@DrNHJ ⭐ · 2026 Q2 营业利润率指引 · 盈利能力/业绩指引
영업이익률(OPM) 56.5% ~ 58.5% (컨센 55.2%)
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=56.5%-58.5% · date=2026 Q2
<a id="atom-b87ea29660dd38ac"></a>2026-04-16 X·@aschilling · 净利 Q1 2026 · 盈利能力
18.1 Billion USD in net profit
tags: 好数字 · → daily
value: qty=18.1B USD · date=Q1 2026
[图: 台积电（TSMC）各制程技术历史与预测营收占比变化图 — Q1 2026预测3nm营收占比: 25%; Q1 2026预测5nm营收占比: 36%; Q1 2026预测7nm营收占比: 13%]
📷 原图
<a id="atom-82934841b610685f"></a>2026-04-16 X·@Techmeme · Q1 净利润 YoY 增幅 · 盈利能力
net income up 58.3% YoY to ~$18B
tags: 好数字 · → daily
value: qty=58.3% · date=Q1
<a id="atom-48264dcfadf360ca"></a>2026-04-17 X·@ChemStat66667 · 2026年Q1营业利润指引 · 业绩指引/盈利能力
2026年Q1指引营业利润：约22,500 M$
tags: 好数字 · → daily
value: qty=22,500 M$ · date=2026Q1
[图: TSMC（台积电）2021年至2026年季度营业利润实际值（Actuals）与指引值（Guidance）对比折线图 — 2026年Q1指引营业利润：约22,500 M$; 2025年Q4实际营业利润：约21,000 M$; 2021年Q1实际营业利润：约5,000 M$]
📷 原图
<a id="atom-a1a6320bb26a524d"></a>2026-04-28 X·@trendforce · 价格 · 价格动态
#TSMC’s #CoWoS is reportedly priced at ~$10K per wafer—on par with 7nm nodes.
tags: 好数字 · → daily
value: qty=~$10K per wafer

2. 先进封装 CoPoS 瓶颈 vs 长期赌注

*topic: 技术路线/供给产能 · 204 bull vs 67 bear*

🟢 bullish 侧:

<a id="atom-1b462638ae40ebeb"></a>2026-04-16 X·@DrNHJ · N3毛利率超越公司平均水平的时间点 · 毛利率/技术路线 +同日1条
N3 총이익률: 2026년 하반기에 회사 평균 수준을 상회(cross over)할 전망
tags: 好数字 · → daily
value: date=2026下半年
<a id="atom-5a05593bfc3c4512"></a>2026-04-16 X·@WSTAnalystApe · 扩产3纳米 · 供给产能 +同日1条
卻反而擴產上一代 3 奈米
tags: 好数字 · → daily
value: direction=正向
📷 原图
<a id="atom-84da338cf2b3e49a"></a>2026-04-16 X·@trendforce [老化中] · 3nm扩张 · 技术路线
TSMC is expanding 3nm at an unprecedented pace
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-367aa44ec9bd01c8"></a>2026-04-16 X·@Arronwei3n [老旧] · N3 availability · 供给产能 +同日2条
Meaningful upside in 2027 depends on N3 availability at $TSM
tags: 好观点 · → daily
[图: 关于谷歌TPU v8出货量预测及供应链依赖分析的卖方研究报告文本截图 — 2026年TPU v8预估出货量: 0.4mn; 2027年TPU v8预估出货量: 1.5mn; 重新流片完成时间: Jun-26]
📷 原图
<a id="atom-a26a0416604a8c77"></a>2026-04-16 X·@jukan05 · CoWoS 产能预订状态 · 订单需求/供给产能
TSMC's CoWoS capacity for the next two years is already fully booked
tags: 好数字 · → daily
value: date=未来两年

🔴 bearish 侧:

<a id="atom-9904583d136457f4"></a>2026-04-14 X·@Arronwei3n [老化中] · CoPoS 开发进展 · 技术路线/供给产能
CoPoS development isn't progressing as well as the roadmaps suggest.
tags: 好观点 · → daily
value: direction=不及预期
[图: 摩根士丹利研报中关于台积电CoWoS、CoPoS、SoIC与英特尔EMIB-T封装技术的对比表格 — CoWoS芯片尺寸生产甜点: <9.7x reticle size; CoPoS芯片尺寸生产甜点: >9.7x reticle size; SoIC芯片尺寸生产甜点: >9.7x reticle size; EMIB芯片尺寸生产甜点: >9.7x r
📷 原图
<a id="atom-3b5119868d2026ce"></a>2026-04-15 X·@Arronwei3n [老化中] · 包装产能限制 · 供给产能
Demand does not equal supply.
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-0f1b285b6e090e28"></a>2026-04-16 X·@DrNHJ · 2nm初期量产对毛利率的年度稀释影响 · 毛利率/技术路线 +同日1条
2nm 초기 양산: 올해 하반기부터 총이익률 희석이 시작되며, 2026년 연간 기준 2~3% 희석 예상
tags: 好数字 · → daily
value: qty=2-3% · date=2026年度
<a id="atom-a3e4293deecc35c3"></a>2026-04-16 X·@jukan05 · CoPoS 开发人员外部销售禁令 · 技术路线/人事变动 +同日1条
TSMC is reportedly even imposing a policy that anyone joining the CoPoS development effort will be barred from selling externally.
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-45c78c339bc8b0e1"></a>2026-04-16 X·@Arronwei3n · CoPoS 面临的技术难题类型 · 技术路线/良率
"uniformity" and "warpage" are reportedly causing significant difficulties in implementing CoPoS.
tags: 好信源·好观点 · → daily

展开 187 条中性

<a id="atom-1eca9034f8ed65e0"></a>2026-04-15 X·@Arronwei3n · CoWoS booking change for META MTIA · 供给产能
Haven't heard CoWoS booking change in $TSM for $META MTIA, amounts should be insignificant as before.
tags: 好信源 · → daily
value: direction=no change
<a id="atom-9ff86b5c915da94e"></a>2026-04-16 X·@DrNHJ · A14 mass production target · 产品发布/技术路线
2028년 양산 예정
tags: 好信源 · → daily
value: date=2028
<a id="atom-dbad0b11c6650a3f"></a>2026-04-16 X·@aschilling · 3nm制程营收占比 Q1 2026 · 技术路线
Q1 2026预测3nm营收占比: 25%
tags: 好数字 · → daily
value: qty=25% · date=Q1 2026
[图: 台积电（TSMC）各制程技术历史与预测营收占比变化图 — Q1 2026预测3nm营收占比: 25%; Q1 2026预测5nm营收占比: 36%; Q1 2026预测7nm营收占比: 13%]
📷 原图
<a id="atom-75f04f58783d4b89"></a>2026-04-16 X·@WSTAnalystApe · 已量产2纳米 · 技术路线
已量產 2 奈米
tags: 好数字 · → daily
value: direction=正向
📷 原图
<a id="atom-c22765d444ec3262"></a>2026-04-16 X·@Techmeme · 7nm 或更小制程占晶圆营收比例 · 技术路线/出货量
7nm or smaller chips were ~74% of its wafer revenue
tags: 好数字 · → daily
value: qty=~74% · date=Q1

3. 营收指引超预期 vs 增速放缓迹象

*topic: 营收/业绩指引 · 56 bull vs 5 bear*

🟢 bullish 侧:

<a id="atom-f62ec7a5809376de"></a>2026-06-10 群 · 6 月保持环比持平即可达到指引中值 · 营收/指引
尽管 6 月历来环比下降，但只要保持环比持平即可达到指引中值
tags: 好数字 · → daily
<a id="atom-837742272fcfe79d"></a>2026-04-16 X·@Arronwei3n · 业绩超指引上限 · 业绩指引
$TSM beats the upper forecasts again
tags: 好数字 · → daily
[图: 台积电（TSM）1Q26 综合损益表，展示了季度营收、毛利率及净利润等关键财务数据与指引及历史同期的对比。 — 1Q26 毛利率 (Gross Margin): 66.2%; 1Q26 净营收 (Net Revenue): 35.90 十亿美元; 1Q26 营业利益率 (Operating Margin): 58.1%; 1Q26 净利率 (Net
📷 原图
<a id="atom-8c01378b66465b97"></a>2026-04-16 X·@wallstengine · 2026年营收增长预测 · 营收预测/业绩指引
TSMC SEES 2026 SALES TO GROW BY 32% YoY
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=32% · date=2026
<a id="atom-4b68ac0b7aaefb4f"></a>2026-04-16 X·@DrNHJ ⭐ · 2026 Q2 营收指引 vs 共识 · 业绩指引/营收 +同日5条
매출 가이던스 390억 ~ 402억 달러 (컨센 381억 달러)
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: direction=above · date=2026 Q2
<a id="atom-fde70e36ae69d03e"></a>2026-04-16 X·@WSTAnalystApe · 毛利率指引 · 毛利率/业绩指引
2Q26 Guidance: 66.5%
tags: 好数字 · → daily
value: qty=66.5% · date=2Q26
[图: 台积电季度毛利率趋势图，展示了从4Q23到2Q26的实际与预测毛利率变化 — 2Q26 Guidance: 66.5%; 1Q26 Actual: 66.2%; 4Q25 Actual: 62.3%; 4Q23 Actual: 53.0%]
📷 原图

🔴 bearish 侧:

<a id="atom-c91b2bd556fca2dc"></a>2026-05-08 群 · 四月营收减速 · 营收/减速
TSMC’s April revenue came in at NT$410.7 billion, up 17.5% YoY... the street growth for entire quarter is 35% Y/Y. April was a similar comp to March (in 2025) and March grew 45% Y/Y while April decelerated to 17% Y/Y
tags: 好数字 · → daily
value: qty=17.5% YoY · date=2026年4月
<a id="atom-7b6deeb30313abec"></a>2026-04-27 X·@lithos_graphein · 10nm节点营收占比 · 营收/制程节点
10nm节点快速衰退至: 接近0%
tags: 好数字 · → daily
value: qty=接近0% · date=历史后期
[图: 台积电（TSMC）各制程节点（90nm至3nm）随季度变化的晶圆营收占比折线图 — 5nm节点最高营收占比: 约37%; 7nm节点最高营收占比: 约36%; 3nm节点1Q'26预测营收占比: 约25%; 10nm节点快速衰退至: 接近0%]
📷 原图
<a id="atom-58e59d0294ed28d2"></a>2026-05-09 X·@Alisvolatprop12 · 月度营收同比增速 · 营收 +同日1条
4월 증가율 45.2%와 비교하면 반 토막 수준이다.
tags: 好数字 · → daily
value: qty=16.9% · date=2026-04
📷 原图
<a id="atom-d6203858d41e2ab6"></a>2026-05-17 X·@dnystedt ⭐ · 政府补贴收入 · 营收/资本开支
TSMC received NT$505M in government subsidies from the US, Japan, Germany in the 1st quarter, down from NT$35.15B last year.
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=NT$505 million · date=Q1 2026

展开 36 条中性

<a id="atom-a24fe47524f2ca76"></a>2026-04-15 群 ◌ [老旧] · 业绩指引展望 · 业绩指引/板块影响
要让半导体板块继续走高，TSMC 必须表现强劲并进一步上调展望
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-9c98b4d9a1a5be7c"></a>2026-06-10 群 · 营收滞后订单 3-6 个月，月度数据不反映短期需求 · 营收/订单/数据滞后
有供应链观点强调，TSMC 营收滞后于订单 3-6 个月，月度数据不能反映短期需求
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-1588c1acb7ffc0d4"></a>2026-04-16 X·@DrNHJ ⭐ · 2026 Q2 营收指引 · 业绩指引/营收
TSMC 2026년 2분기 가이던스 매출 가이던스 390억 ~ 402억 달러
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=$39B-40.2B · date=2026 Q2
<a id="atom-2d6810686b1468eb"></a>2026-04-16 X·@aschilling · 营收 Q1 2026 · 营收
35.9 Billion USD in revenue
tags: 好数字 · → daily
value: qty=35.9B USD · date=Q1 2026
[图: 台积电（TSMC）各制程技术历史与预测营收占比变化图 — Q1 2026预测3nm营收占比: 25%; Q1 2026预测5nm营收占比: 36%; Q1 2026预测7nm营收占比: 13%]
📷 原图
<a id="atom-8af93b495a7ae291"></a>2026-04-16 X·@Techmeme · Q1 营收 YoY 增幅 · 营收
Q1 revenue up 35.1% YoY to ~$35B
tags: 好数字 · → daily
value: qty=35.1% · date=Q1

4. 资本开支 2000 亿 vs 投入回报周期

*topic: 资本开支/盈利能力 · 60 bull vs 13 bear*

🟢 bullish 侧:

<a id="atom-ab31d0f41b89d492"></a>2026-07-05 卖·Citi · Jon Zauderer · 2027年资本支出预估上调 · 资本开支 +同日1条
Citi 将 TSM 2027 年资本支出预估从 US$68bn 上调至 US$75-80bn
tags: 好数字 · → daily
value: qty=US$75-80bn · from=US$68bn
<a id="atom-d26474fbec84360e"></a>2026-04-14 X·@Arronwei3n · 未来三年资本支出预期 · 资本开支
Both MS and GS now expect $TSM Capex to reach $200bn over next three years.
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=$200bn · date=2026-2028
[图: 卖方研究报告截图，分析并预测台积电（TSMC）2026-2028年的资本支出（Capex）展望 — 2026-2028年预测资本支出总额: US$200bn; 2026年预测资本支出: US$55bn; 2027年预测资本支出: US$65bn; 2028年预测资本支出: US$80bn; 原预测资本支出总额: US$190bn]
📷 原图
<a id="atom-94b121f586bbdf99"></a>2026-04-15 X·@BenBajarin · 2-3年资本开支预期 · 资本开支
Let's see what happens once TSMC raises 2-3 year capex :)
tags: 好观点 · → daily
value: date=2-3年
<a id="atom-d899ed4a4ac45fe9"></a>2026-04-16 X·@wallstengine ⭐ · 未来3年资本开支 · 资本开支
TSMC SAYS CAPEX OVER THE NEXT 3 YEARS WILL BE “SIGNIFICANTLY HIGHER” THAN THE LAST 3 YEARS, WHEN IT SPENT $101B.
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=Significantly higher than $101B · date=2026-2029
<a id="atom-7f5ae8ee878c1293"></a>2026-04-16 X·@DrNHJ · N3 capacity expansion CapEx increase · 产能扩张/资本开支 +同日2条
N3 용량 확대를 위한 CapEx 투자를 강화하고 있습니다
tags: 好信源 · → daily
value: qty=CapEx increase · date=ongoing

🔴 bearish 侧:

<a id="atom-4e6aabce0248ff69"></a>2026-04-23 X·@nvda_fy2026q1 [老化中] · 表示该机器近期不需要升级 · 供给产能/资本开支
これがTSMCがちょうどアップグレードする必要がないと述べた機械ですw
tags: 好观点 · → daily
value: direction=down
📷 原图
<a id="atom-d1b161d401be4276"></a>2026-04-27 X·@jukan05 · capex可能受EUV供应限制 · 资本开支/供给产能 +同日1条
Fubon Research: Even if TSMC wants to increase capex next year, EUV shortages may limit how much it can actually raise capex.
tags: 好观点·好信源 · → daily
<a id="atom-05ec84c22c5fc10c"></a>2026-05-02 X·@jukan05 · 2026年后端资本支出可能更偏向WMCM和SoIC技术 · 资本开支
TSMC's 2026 backend capital expenditure (which usually accounts for 10% of the total budget) might be more heavily invested in WMCM (Wafer-level Multi-Chip Module) and SoIC (System-on-Integrated-Chip) technologies.
tags: 好观点 · → daily
value: direction=more
<a id="atom-65aa90246d3ad10a"></a>2026-05-15 X·@jasonschips · capex need · 资本开支
$TSM really needs to only do one thing and that is invest way more
tags: 好思考 · → daily
<a id="atom-e030e351e45104cb"></a>2026-05-18 X·@nav09284172 · 预算限制 · 资本开支/设备需求
הדבר היחיד שעוצר את חברות ציוד השבבים מלהתפוצץ למעלה ולהיסחר במחירי בועה כמו באופטיקה וכו׳ זה ההגבלות של התקציבים של $TSM
tags: 好观点 · → daily

展开 24 条中性

<a id="atom-dfa1661fdbba891e"></a>2026-07-05 卖·Citi · Jon Zauderer · 2026年资本支出预估维持不变 · 资本开支
Citi 维持 TSM 2026 年资本支出预估 US$55bn 不变
tags: 好数字 · → daily
value: qty=US$55bn
<a id="atom-d6bdf969d713022f"></a>2026-04-14 X·@Arronwei3n · 2026年资本支出预期 · 资本开支
We expect TSMC to provide a three-year (2026-2028) capex outlook totaling US$200bn (US$55bn in 2026, US$65bn in 2027, and US$80bn in 2028) during this call.
tags: 好数字 · → daily
value: qty=US$55bn · date=2026
[图: 卖方研究报告截图，分析并预测台积电（TSMC）2026-2028年的资本支出（Capex）展望 — 2026-2028年预测资本支出总额: US$200bn; 2026年预测资本支出: US$55bn; 2027年预测资本支出: US$65bn; 2028年预测资本支出: US$80bn; 原预测资本支出总额: US$190bn]
📷 原图
<a id="atom-b9b7eb3fb6a0ecd2"></a>2026-04-16 X·@wallstengine · 2026 CAPEX EXPECTATION · 资本开支
TSMC EXPECTS 2026 CAPEX TOWARD THE HIGH END OF ITS $52B TO $56B RANGE.
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=$52-56B · date=2026
<a id="atom-55acebdc3838b2e2"></a>2026-04-16 X·@ChemStat66667 · 2025Q4 投资现金流 · 资本开支
TSMCのフリーキャッシュフロー推移。めちゃくちゃ投資しているのにそれでもなお余裕で余るFCF。ぐうの音も出ない。
tags: 好数字 · → daily
value: qty=-11500 Million US$ · date=2025Q4
[图: 台积电（TSMC）自2014年Q1至2026年Q1的营业现金流（営業CF）、投资现金流（投資CF）及自由现金流（フリーCF）季度推移图表 — 2025年Q4营业CF: 约23,000 Million US$; 2025年Q4自由CF: 约11,500 Million US$; 2025年Q4投资CF: 约-11,500 Million US$]
📷 原图
<a id="atom-92703654bbed12fd"></a>2026-04-23 X·@Techmeme · 高-NA EUV 设备投入使用时间 · 资本开支/供给产能
TSMC says it will hold off on using ASML's most advanced high-NA EUV machines, costing upwards of €350M apiece, for chip production through 2029 to save money
tags: 好数字·好观点 · → daily
value: date=2029年之后

5. 地缘风险 vs 垄断护城河

*topic: 竞争格局/供应链 · 76 bull vs 56 bear*

🟢 bullish 侧:

<a id="atom-1b8570faa20ed668"></a>2026-04-17 X·@cnfinancewatch [老化中] · CoWoS先进封装供应链 · 供应链
关注先进封装CoWoS供应链
tags: 好思考 · → daily
<a id="atom-8d1401adbdf38d20"></a>2026-04-18 X·@TheTranscript_ · 竞争优势要素 · 竞争格局/技术路线
The fundamental rules of the foundry game never change. They need the technology leadership, manufacturing excellence and customer trust, and most of all, the service.
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-0c92b26c0e60ec57"></a>2026-04-19 X·@Alisvolatprop12 · 在半导体代工业务上要么大成功要么彻底失败 · 竞争格局
대박 아니면 쪽박 둘 중 하나일 거라고 생각합니다. 대박치면 압도적 1등 기업이 될테고 쪽박차면 반도체 팹 사업은 다시는 꿈도 못 꾸겠죠.
tags: 好思考 · → daily
<a id="atom-2be047b4d88c820c"></a>2026-04-19 X·@zubo_semicon [老化中] · 受注能力认可 · 订单需求/竞争格局
だから受注できたのか！アップルもエヌビディアも頼る半導体の巨人TSMCと製造装置最大手ASMLの「鉄の掟」
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-f3d37b3057bde7b4"></a>2026-04-28 X·@dnystedt [老化中] · 供应链管理评价 · 供应链
TSMC is managing its supply chain well.
tags: 好观点 · → daily

🔴 bearish 侧:

<a id="atom-d0b21738ab426f89"></a>2026-04-16 X·@zubo_semicon [老化中] · ヘリウム・電力調達にはリスク · 供应链/供给产能
tags: 好观点 · → daily
value: direction=negative
<a id="atom-60c6baddb316513d"></a>2026-04-19 X·@Alisvolatprop12 [老化中] · 以激烈手段压制竞争对手 · 竞争格局 +同日1条
tsmc는 경쟁자를 무섭게 밟아버리는 걸로 유명하다.
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-68f5163c09cc8bd1"></a>2026-04-22 X·@bubbleboi [老化中] · 先进封装技术地位 · 竞争格局 +同日1条
TSMC is literally going to lose their crown.
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-5869a141baa3886d"></a>2026-04-23 X·@meng59739449 · BPSDN 与 4 层纳米片 GAA 技术落后 Intel · 竞争格局/技术路线
BPSDN and 4-layer Nanosheet GAA technology behind intel around 2 years
tags: 好信源 · → daily
value: qty=2年 · direction=落后
📷 原图
<a id="atom-9ac494fa1a86050d"></a>2026-04-24 X·@ChemStat66667 [老化中] · 市场主导地位 · 竞争格局
圧倒的TSMCの天下になってしまったけど
tags: 好观点 · → daily
value: direction=压倒性
[图: Intel的资产负债表趋势图（2014年至2026年Q1），展示了流动资产、固定资产、流动负债、固定负债和纯资产的变化 — 2026年Q1纯资产: 约125,000 Million US$; 2026年Q1固定资产: 约143,000 Million US$; 资产负债表总额峰值: 约210,000 Million US$]
📷 原图

展开 28 条中性

<a id="atom-42e279b3b0092dcf"></a>2026-06-23 卖·MS Tom Wigg · CoWoS 扩产观点 · 产能/供应链
TSMC CoWoS expansion may be falling slightly short of the narrative of infinite demand, meaning the supply chain will digest and recalibrate.
tags: 好思考 · → daily
value: view=CoWoS 扩产不及预期
<a id="atom-c1c0abb9f91cc686"></a>2026-04-16 X·@pstAsiatech [老化中] · 下一代LPU竞标意向 · 竞争格局
TSMC hints at next-gen LPU bid
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-26a57b52bd24e99c"></a>2026-04-24 X·@dnystedt [老化中] · IP security seriousness leads equipment suppliers to sell China operations · 供应链/监管政策
TSMC is so serious about IP security that many equipment suppliers sell off their China operations, or only have older equipment made there to safeguard trade secrets
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-c09d1a0998846303"></a>2026-04-26 X·@dnystedt · 助力 Nanya 成功，因 CoWoS 先进封装技术 · 供应链
TSMC had a hand in the Nanya win due to its CoWoS advanced packaging, which brings compute and memory chips together
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-b8787742567b8a94"></a>2026-04-28 X·@dnystedt · 供应商支持措施 · 供应链
TSMC has even offered legal help to suppliers with IP issues, prepaid orders to those facing financial difficulties, and spoken out about boardroom disputes that threatened key materials supply.
tags: 好数字 · → daily

🔗 因果传导 (causal map)

*TSM 在产业链上的传导关系. 边是群里/卖方陈述的因果 (非 AI 推断), 数字 = 几条 atom 支撑. 点 atom 溯源.*

🏛 常设关系 (1) — 复发陈述晋升, 常驻

🟢 QCOM · 订单转移 🏛常设 · 3 次陈述 · 06-25→06-25
TSMC is expected to manufacture Qualcomm’s Dragonfly C100 data center CPUs and AI300 AI accelerator chips on 3nm/2nm and

↓ 下游·近期陈述 (15)

🟢 GUC · 产能依赖 · 2 次陈述
GUC has already reserved approximately 60,000 CoWoS wafers from TSMC for next year, signaling additional new projects.
🟢 ASML · 需求拉动 · 2 次陈述
高盛指出 ASML 扩产 EUV 产能从 90 台到 120-130 台需要 TSMC 7 月 capex 升级作为催化剂
🟢 NVDA · 产能依赖 · 2 次陈述
Nvidia (USA) servers depend on TSMC (Taiwan) for GPUs
🔴 下游芯片客户 · 成本传导 · 1 次陈述
台积电正在对其所有领先的7nm及以下芯片制造工艺（N7/5/4/3/2等）上调价格5% - 10%，这些工艺约占台积电总收入的75%
🟢 AI芯片 · 供给挤压 · 1 次陈述
台积电证实AI芯片提价，先进制程代工供需紧张
🟢 Taiwanese locals · 需求拉动 · 1 次陈述
Taiwan's locals are borrowing so much to invest in the TSMC-fueled AI stock frenzy
🔴 客户 · 成本传导 · 1 次陈述
TSMC is pushing for a 5–10% price increase across all advanced nodes, including 7nm.
🔴 下游客户 · 成本传导 · 1 次陈述
incremental lot charges of 10% in 2026

↑ 上游·近期陈述 (14)

🔴 Intel · 竞争 · 2 次陈述
now it's become an interesting wedge against tsmc as they start making it more externally available
🟢 台湾金管会 · 政策影响 · 1 次陈述
台湾金管会 4 月 23 日宣布，将本地主动型基金对单只股票的投资上限从 10% 提高至 25%（仅适用 TSMC）
🟢 ShunSin · 产能依赖 · 1 次陈述
ShunSin Confirms TSMC COUPE Optical Packaging Partnership
🟢 AVGO · 需求拉动 · 2 次陈述
AVGO 传寻求 $35B 融资，核心是为了垫付 TSM 产能，而非自身现金流枯竭
🔴 Intel 代工 · 替代 · 1 次陈述
Ming-Chi Kuo: TSMC 将低端芯片交给 Intel 生产
🟢 CPU供应 · 需求拉动 · 1 次陈述
Raising TSMC EPS to NT$150 for 2027 and NY$177 for 2028 on stronger CPU and AI GPU/ASIC demand
🟢 AI芯片需求 · 需求拉动 · 1 次陈述
Raising TSMC EPS to NT$150 for 2027 and NY$177 for 2028 on stronger CPU and AI GPU/ASIC demand
🟢 AMD · 产能依赖 · 1 次陈述
大摩預計下一年 $AMD將拿到 $TSM 20% CoWoS份額

📏 估计带 (8)

*语料内对同一量的估计区间 (≥2 个估计才成带). 不判断谁对, 只陈列.*

营收 2026: 17.5% – 41% · 7 个估计 · 最新 2026-06-29 36% (X·cred3)
营收 2026: $2.03B – $4.2e+03T · 4 个估计 · 最新 2026-06-24 $85B (X·cred3)
产能 2022: 25% – 90% · 3 个估计 · 最新 2026-06-25 25% (X·cred5)
产能 2026: 10% – 70% · 2 个估计 · 最新 2026-06-25 70% (X·cred5)
增速 2022: 6x – 11x · 2 个估计 · 最新 2026-06-25 6x (X·cred5)
价格/ASP 未标期限 ⚠混合口径: 5% – 75% · 6 个估计 · 最新 2026-06-24 5% (X·cred3)
营收未标期限 ⚠混合口径: 5% – 75% · 5 个估计 · 最新 2026-06-29 11.5% (X·cred4)

🔮 前瞻触发器 (forward triggers)

*这些 atom 指向可能 reprice 的前瞻事件 (无精确日期, 仅类型). 配合上面叙事状态看「上膛」程度.*

财报 (4 · ▲1/▼2)

🔴 2026-05-11 · 月度营收趋势
TSMC 2026年4月营收环比 -1.1%，同比 +17.5%，YTD +29.9%，显示增速放缓
🔴 2026-05-08 · 四月营收减速
TSMC’s April revenue came in at NT$410.7 billion, up 17.5% YoY... the street growth for entire quarter is 35% Y/Y. April was a similar comp
⚪ 2026-04-16 · 财报后遭短期交易员获利了结 (sell the news)
短期资金获利了结，sell the news
🟢 2026-04-15 · 期权市场信号
盘中 TSMC 财报前出现大量买盘，半小时内被买高 10 个点，周五的 straddle 从 4% 升至 4.7%

产能 (2 · ▲1/▼0)

🟢 2026-04-22 · 被指拒绝为TSLA扩产
群内猜测 TSMC 拒绝为 TSLA 扩产，迫使 TSLA 转向 Intel
⚪ 2026-04-22 · High-NA EUV 部署时间
TSMC 将 High-NA EUV 部署推迟至 2029 年

监管/政策 (2 · ▲1/▼0)

2026-04-24 · 台股投资上限新规受影响
台湾允许本地基金将单一股票投资上限从 10% 提至 25%，TSM 是唯一达标者 (权重超 40%)
🟢 2026-04-24 · 台股新规资金挤压预期
预计 5/6 月基金完成 mandate 修改后会有实质性买入，短期内可能引发本地散户抢跑和空头挤压

指引 (1 · ▲0/▼0)

⚪ 2026-04-15 · 业绩指引展望
要让半导体板块继续走高，TSMC 必须表现强劲并进一步上调展望

供需拐点 (1 · ▲1/▼0)

🟢 2026-05-27 · 3nm 涨价预期
传闻 TSMC 下半年 3nm 涨价 15%，明年再涨 5-10% = 3nm 产能极度紧张

📊 程序化变化 (近 7 天)

新增 64 atoms
本周新 topic: 业绩预览/产业政策/产能配置/代工/合作
已过期 forecast: 3 条

展开过期列表

[已过期] 2025年底 · CoWoS 月度晶圆产能预期(2025年底)
expecting to reach monthly wafer capacities of 70,000 in late 2025
[已过期] 2022~2027년 · CoWoS 생산 능력 연평균 80% 확대 계획
첨단 패키징(CoWoS): 엔비디아 칩 등에 필수적인 CoWoS 기술 생산 능력을 2022~2027년 사이 연평균 80% 이상 확대할 예정.
[已过期] 2024-2027E · 营收与盈利复合年增长率
2024-2027E 复合年增长率 (CAGR): 30%+

🟦 客观事实 (facts) (30)

<a id="atom-5cba3ff7df7b4e30"></a>🟦 2026-07-03 X·@jukan05 ⭐ · CoPoS 量产时间 · 产品发布/技术路线
TSMC's CoPoS is expected to enter mass production in the first half of 2029.
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: date=2029年H1
📷 原图
<a id="atom-f164b70705a497d8"></a>🟦 2026-06-30 X·@dnystedt ⭐ · CoWoS 产能目标 · 供给产能/资本开支
Nomura: TSMC $TSM has turned highly aggressive, targeting CoWoS capacity of 2,000kpcs in 2027F (up from 1,100kpcs in 2026F) to defend against competing packaging technologies.
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=2,000kpcs · date=2027F
<a id="atom-e33ed316e42da734"></a>🟦 2026-06-25 X·@dnystedt ⭐ · 不在合作伙伴名单 · 合作客户/竞争格局
TSMC is absent from Qualcomm’s 35 partner ecosystem list
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: list=absent from partner ecosystem
<a id="atom-25c6e1923f6bca20"></a>🟦 2026-06-23 X·@dnystedt ⭐ · 涨价幅度 · 价格动态
TSMC is raising prices 5% - 10% on all leading-edge 7nm and below chip manufacturing processes (N7/5/4/3/2 etc.)
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=5% - 10% · direction=raising
<a id="atom-17285c72f552ff59"></a>🟦 2026-06-23 X·@dnystedt ⭐ · 受影响的收入占比 · 营收/价格动态
these (N7/5/4/3/2 etc.) account for ~75% of TSMC’s total revenue
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=~75% · unit=of TSMC’s total revenue
<a id="atom-daed39812f5e771d"></a>🟦 2026-06-21 X·@dnystedt ⭐ · 3座8英寸和1座6英寸晶圆厂退役计划 · 供给产能/人事变动
TSMC’s three 8-inch and one 6-inch fab are to be retired by early 2027
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: date=early 2027
<a id="atom-2cb075b676039266"></a>🟦 2026-06-20 X·@semidoped ⭐ · CoWoS可扩展到单个封装内58个芯片 · 供给产能
CoWoS can scale to 58 dies in a single package
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=58 dies
📷 原图
<a id="atom-6c4170c3d2266130"></a>🟦 2026-06-15 X·@dnystedt ⭐ · 玻璃基板性能指标提升 · 技术路线/良率
Glass substrates indicated big improvements, though further testing is needed
tags: 好数字·好信源 · → daily
<a id="atom-3bc434f0717cf8e4"></a>🟦 2026-06-15 X·@dnystedt ⭐ · CoP翘曲指标改善 · 技术路线
Chip-on-Package (CoP) warpage indicators improved 16%, controlling warpage
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=16%
<a id="atom-0de6b1804bcbd032"></a>🟦 2026-06-15 X·@dnystedt ⭐ · 有效CTE降低 · 技术路线
Effective CTE (Thermal) reduced by 19%
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=19%
<a id="atom-60dd41d74a7eefbe"></a>🟦 2026-06-15 X·@dnystedt ⭐ · 有效模量提升 · 技术路线
Effective Modulus increased 31%
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=31%
<a id="atom-20a180a63e5c04c3"></a>🟦 2026-06-15 X·@dnystedt ⭐ · 电阻值降低 · 技术路线
Resistance value reduced 27%
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=27%
<a id="atom-9fa0a5a25e27658b"></a>🟦 2026-06-15 X·@dnystedt ⭐ · 电感值降低 · 技术路线
Inductance value reduced 42%
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=42%
<a id="atom-0e584e123f73e80d"></a>🟦 2026-06-15 X·@dnystedt ⭐ · CoPoS先进封装产线状况 · 供给产能/技术路线
TSMC has built two CoPoS advanced packaging production test lines, one for foreign tools and the other for domestic, making them compete head on in process stability, lead time, cost, and service
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=2 · date=2026-06-16
<a id="atom-e13eddce2a058aca"></a>🟦 2026-06-10 X·@dnystedt ⭐ · 土地获取 · 供给产能
TSMC secured land for more advanced semiconductor fabs, 22 total plots in the Southern Taiwan Science Park, after signing surface rights agreements with the Tainan City Government
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=22 plots · date=2026-06-11
<a id="atom-c9eb3cdd96024cbe"></a>🟦 2026-06-10 X·@mingchikuo ⭐ · CoPoS玻璃載具尺寸 · 技术路线/供给产能
310 x 310 的臨時玻璃載具（glass carrier）
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=310x310 mm
<a id="atom-ca395b924d74eb04"></a>🟦 2026-06-10 X·@mingchikuo ⭐ · CoPoS玻璃面板尺寸 · 技术路线/供给产能
510 x 515（量產）的玻璃面板
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=510x515 mm
<a id="atom-914ff3ee566a6431"></a>🟦 2026-06-04 X·@DrNHJ ⭐ · 2026年营收增长预期超过30% · 业绩指引
강력한 매출 성장: 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황 속에서도 TSMC는 올해 매출 성장률이 30% 이상을 기록할 것이라는 기존 전망을 재확인했습니다.
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=30%+ · date=2026
<a id="atom-d1300488da34b7ed"></a>🟦 2026-06-03 X·@jukan05 ⭐ · 2026年营收增长预期 · 营收增长
TSMC’s C.C. Wei: Company still expects full-year revenue growth of more than 30% this year
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: date=2026 · direction=>30% · qty=30%
<a id="atom-9b5fe023c2698032"></a>🟦 2026-06-03 X·@jukan05 ⭐ · 2026年美元营收增长预期 · 营收增长/业绩指引
TSMC still expects full-year revenue growth in U.S. dollar terms to exceed 30% this year
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: date=2026 · direction=>30% · qty=30%
<a id="atom-8a1178908f5d086c"></a>🟦 2026-05-29 X·@illyquid ⭐ · CoWoS客户 · 供给产能/合作客户
TSMC's CoWoS clients include Nvidia, AMD, MediaTek, Broadcom, Amazon and Google
tags: 好数字·好信源 · → daily
<a id="atom-ee3941d35bcdf3f0"></a>🟦 2026-05-29 X·@trendforce ⭐ · A14 能效提升 · 技术路线/能源
A14 expected to cut power use by up to 30% versus N2
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=30% · direction=down
<a id="atom-c586509ca7fc540a"></a>🟦 2026-05-28 X·@semi_journal_jp ⭐ · 2024年Q1营收同比变化 · 营收
24年1～3月期の売上高はサーバー向けなどの先端品が好調で前年同期から16.5%増。
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=16.5% · date=2024-01-03
[图: 半导体及相关设备、材料在2023年Q3至2024年Q1期间的季度营收与出货量变化趋势图表 — 24年1～3月世界売上高: 15.2%; 24年1～3月TSMC売上高: 16.5%; 24年1～3月サムスンメモリー売上高: 96.1%; 24年1～3月シリコンウェハー世界出荷面積: ▲13.2%; 24年1～3月日本装置売上高: 8.5%]
📷 原图
<a id="atom-6202115432081ee5"></a>🟦 2026-05-28 X·@semi_journal_jp ⭐ · 2024年4月单月营收同比变化 · 营收
4月単月（速報値）も前年同月比59.6%の増収で、同月としては過去最高を更新した。
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=59.6% · date=2024-04
[图: 半导体及相关设备、材料在2023年Q3至2024年Q1期间的季度营收与出货量变化趋势图表 — 24年1～3月世界売上高: 15.2%; 24年1～3月TSMC売上高: 16.5%; 24年1～3月サムスンメモリー売上高: 96.1%; 24年1～3月シリコンウェハー世界出荷面積: ▲13.2%; 24年1～3月日本装置売上高: 8.5%]
📷 原图
<a id="atom-99aefa6e787c29c6"></a>🟦 2026-05-28 X·@1p_semicon ⭐ · 员工利润分配奖金增幅 · 薪酬福利/AI需求
TSMC、従業員向け利益分配ボーナス30%超増へ－AI特需でCEO表明
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value: qty=30%+ · direction=增加 · date=2026
<a id="atom-ae9b18bf642ed80e"></a>🟦 2026-05-26 X·@dnystedt ⭐ · 3nm价格上调 · 价格动态/订单需求
TSMC plans to hike 3nm prices as much as 15% in the 2nd half 2026 due to surging demand for AI accelerators
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value: qty=15% · date=2026下半年
<a id="atom-4442be1a719bbb4c"></a>🟦 2026-05-26 X·@dnystedt ⭐ · Rubin芯片月晶圆启动量 · 供给产能
reaching monthly wafer starts of 40-50,000wpm in the 2nd quarter
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value: qty=40,000-50,000 wpm · date=Q2 2026
<a id="atom-33807e1d17372489"></a>🟦 2026-05-26 X·@dnystedt ⭐ · CoWoS封装周期 · 供给产能
The cycle time from wafer start to final CoWoS package is about 4-months
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value: qty=4 months
<a id="atom-446b988c703f5b94"></a>🟦 2026-05-24 X·@dnystedt ⭐ · R&D spending · 资本开支
TSMC’s R&D spending will top US$10 billion for the first time this year
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value: qty=US$10 billion · date=2026
<a id="atom-2ec30de84d58983a"></a>🟦 2026-05-22 X·@TensorSlay ⭐ · COUPE on Substrate量产时间 · 产品发布
TSMC's COUPE on Substrate is targeting 2H 2026 mass production
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value: date=2H 2026

🟥 多头 takes (bullish) (30)

<a id="atom-547df863dfc85777"></a>🟥 2026-06-23 X·@NuttyCLD ⭐ · 捆绑三件套作为竞争护城河 · 竞争格局/定价权
That stack of three is the “bundle”, and the bundle is the moat
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📷 原图
<a id="atom-faf9543d9d08e965"></a>🟥 2026-06-23 X·@NuttyCLD ⭐ · 客户因捆绑而锁定 · 竞争格局/客户合作
A customer who wants one layer finds the other two already there, and ends up locked in
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📷 原图
<a id="atom-29eb02b0ce67776a"></a>🟥 2026-06-10 X·@dnystedt ⭐ · June revenue needed for Q2 midpoint · 营收/业绩指引
TSMC will likely set a fresh record high in June, since it needs about NT$427.3 billion this month to meet the mid-point of 2nd quarter guidance.
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value: qty=~NT$427.3 billion · date=June
<a id="atom-41f59fe975a5d3ae"></a>🟥 2026-05-30 X·@SemiAnalysis_ · N3 wafer reallocation 对GPU供给影响 · 供给产能/出货量
pulling just 5% of smartphone N3 frees up something on the order of an additional 100,000 Rubin GPUs
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value: qty=100,000 · date=na
📷 原图
<a id="atom-c73976905aad8a2e"></a>🟥 2026-05-30 X·@SemiAnalysis_ · N3 wafer reallocation 对TPU供给影响 · 供给产能/出货量
or about 300,000 TPUv7 chips
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value: qty=300,000 · date=na
📷 原图
<a id="atom-c42dbbcb76f1d81a"></a>🟥 2026-05-12 X·@TradexWhisperer [老化中] · CoWoS capacity ramp target · 供给产能
TSMC’s CoWoS capacity is ramping aggressively (targeting ~130k–170k wafers/month by late 2026–2027), but still heavily constrained.
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value: qty=130k–170k wafers/month · date=late 2026–2027
📷 原图
<a id="atom-507b3ef129df0c5f"></a>🟥 2026-04-23 X·@stfbutnou · 2028年资本开支预测 · 资本开支
TSMC may spend $100 billion on capex in 2028.
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value: qty=$100 billion · date=2028
<a id="atom-f3c60ccac26fdfc8"></a>🟥 2026-04-27 X·@chatgpt21 · 市值预测 · 市值预测/技术路线
Tsmc will hit 8T once we have agi
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value: qty=8T · date=AGI实现时
<a id="atom-87872353986863e3"></a>🟥 2026-05-27 群 · 3nm 涨价预期 · 涨价/产能紧张
传闻 TSMC 下半年 3nm 涨价 15%，明年再涨 5-10% = 3nm 产能极度紧张
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value: qty=下半年涨15%，明年再涨5-10%
<a id="atom-1b02bf12d2aa144e"></a>🟥 2026-06-10 X·@mingchikuo · CoPoS强化先进封装优势能见度时间 · 技术路线/竞争格局
CoPoS 將延續並強化台積電先進封裝的優勢，預期讓該優勢能見度可達約2032年
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value: date=~2032
<a id="atom-ac469c49ec82b599"></a>🟥 2026-06-03 X·@jukan05 · AI需求演进方向 · 技术路线/订单需求
AI demand is evolving from generative AI and Q&A-focused models toward agentic AI and command-execution models
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<a id="atom-db25ae94f68155d8"></a>🟥 2026-06-03 X·@jukan05 · AI转型对算力需求的影响 · 数据中心算力/订单需求
this shift is increasing the token consumption required for LLMs to process text, while also continuing to expand demand for computing power
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<a id="atom-eacfa9a96c5cf08b"></a>🟥 2026-06-03 X·@jukan05 · AI需求对先进半导体的支撑 · 订单需求/技术路线
this further supports demand for advanced semiconductors
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<a id="atom-9fd51f60b6c0fbb0"></a>🟥 2026-06-03 X·@jukan05 · 半导体需求支撑因素 · 订单需求/竞争格局
semiconductor demand is supported by structural and fundamental drivers
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<a id="atom-25e45f1eb700bade"></a>🟥 2026-07-01 News · 全年营收财测上调 (美元计) · 营收预测/评级调整
大摩预测台积电将调升全年营收财测至年增40%
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value: qty=年增约40% (原约30%+) · assertion=预计将上调
<a id="atom-20f741c1192dff3a"></a>🟥 2026-06-16 X·@AIStockSavvy [老化中] · 目标价 · 评级目标价
Aletheia Capital reiterates Buy on Taiwan Semi, raises PT to $700 from $600
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value: qty=$700.00 · date=2026-06-16
[图: Aletheia Capital 对台积电 (TSM) 的评级更新与目标价上调分析图表 — 新目标价 (New Target): $700.00; 当前价格 (Current Price): $414.40; 预计涨幅 (Projected Upside): +68.92%; 目标价上调比例 (Raised): +16.67%; 2024-2027E
📷 原图
<a id="atom-e6a9fb130d58c4a7"></a>🟥 2026-05-30 X·@SemiAnalysis_ · N3 family wafers AI占比预测 · 供给产能/订单需求
AI taking roughly 60% of N3 family wafers in 2026
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value: qty=60% · date=2026
📷 原图
<a id="atom-8f887a4bfe28af21"></a>🟥 2026-04-21 X·@hungjng69679118 · 玻璃基封装载板渗透率预期 · 供货产能/封装技术
玻璃基封装载板渗透率预期100%在2027-2028年之后
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value: qty=100% · date=2027
<a id="atom-43c63e40f68eb0c8"></a>🟥 2026-04-16 群 [老旧] · 支撑 40 万亿美元市值的垄断企业 · 市场地位/市值
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value: qty=40 万亿美元市值
<a id="atom-aa00e2abc2927b4a"></a>🟥 2026-06-06 X·@intelfabs · 可能分配给AMD和Nvidia更多产能 · 供给产能
TSMC might allocate more capacity to AMD and Nvidia
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📷 原图
<a id="atom-313fe91e8a3880f1"></a>🟥 2026-05-12 X·@hungjng69679118 · 2026年末玻璃基板封装月产能预测 · 供给产能/良率
我们将台积电 2026 年末玻璃基板封装月产能预测由此前 13 万片上调至 14.5 万片
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value: qty=14.5万片 · date=2026末
<a id="atom-9edd4d854d6dfe66"></a>🟥 2026-05-12 X·@hungjng69679118 · 2027年末玻璃基板封装月产能预测 · 供给产能/良率
（台积电）2027 年末玻璃基板封装月产能预测由此前 17 万片上调至 17.5 万片
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value: qty=17.5万片 · date=2027末
<a id="atom-2e7ba7a9a58feb83"></a>🟥 2026-05-11 X·@WaterworldCapi1 · 下一年营收 · 营收预测
$TSM will do over $200 billion in revenue next year by comparison.
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value: qty=$200B+ · date=下一年
<a id="atom-800ddb768124433a"></a>🟥 2026-05-06 X·@sssjeffpu · SoIC产能预测 · 供给产能/资本开支
We forecast TSMC SoIC capacity to be 15KPM and 35KPM by end of 2026 and 2027
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value: qty=15KPM · date=2026年底
<a id="atom-e62c3466d2303edd"></a>🟥 2026-07-05 卖·Citi · Jon Zauderer · 2027年营收预估上调幅度 · 营收预测
Laura Chen 将 TSM 2027 年营收预估上调 13%
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value: qty=+13%
<a id="atom-2661fb65690d7569"></a>🟥 2026-07-05 卖·Citi · Jon Zauderer · 2028年营收预估上调幅度 · 营收预测
Laura Chen 将 TSM 2028 年营收预估上调 21%
tags: 好数字 · → daily
value: qty=+21%
<a id="atom-b06e11593f39b5b6"></a>🟥 2026-07-05 卖·Citi · Jon Zauderer · 目标价上调 · 目标价
Laura Chen 将 TSM 目标价上调至 NT$3800
tags: 好数字 · → daily
value: qty=NT$3800
<a id="atom-ab31d0f41b89d492"></a>🟥 2026-07-05 卖·Citi · Jon Zauderer · 2027年资本支出预估上调 · 资本开支
Citi 将 TSM 2027 年资本支出预估从 US$68bn 上调至 US$75-80bn
tags: 好数字 · → daily
value: qty=US$75-80bn · from=US$68bn
<a id="atom-903838776cf8faf9"></a>🟥 2026-07-05 卖·Citi · Jon Zauderer · 2028年资本支出预估上调 · 资本开支
Citi 将 TSM 2028 年资本支出预估从 US$75bn 上调至 US$75-80bn
tags: 好数字 · → daily
value: qty=US$75-80bn · from=US$75bn
<a id="atom-1bc8ff059ddeba4a"></a>🟥 2026-06-24 卖·BofA Brian Fenske · EPS预测上调 · EPS预测
Raising TSMC EPS to NT$150 for 2027 and NY$177 for 2028 on stronger CPU and AI GPU/ASIC demand
tags: 好数字 · → daily
value: qty=NT$150 for 2027, NT$177 for 2028 · direction=raise

🟥 空头 takes (bearish) (30)

<a id="atom-ba86e708d556bb5e"></a>🟥 2026-04-29 群 · 抛售ARM股份 · 股份抛售/ARM走弱
just flagging that TSMC sold 1.1m ARM shares the past couple of days and is now out of its stake. could partially explain why ARM has been so weak, outside of standard semi pullback reasons
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=1.1M shares · date=过去几天
<a id="atom-d1b161d401be4276"></a>🟥 2026-04-27 X·@jukan05 · capex可能受EUV供应限制 · 资本开支/供给产能
Fubon Research: Even if TSMC wants to increase capex next year, EUV shortages may limit how much it can actually raise capex.
tags: 好观点·好信源 · → daily
<a id="atom-6076cbdba50079cb"></a>🟥 2026-06-27 X·@rohanpaul_ai · 是美AI系统的弱点 · 供应链/地缘政治
Taiwan is the US AI system’s weak point, because TSMC supports much of the world’s advanced chip supply while Taiwan is highly exposed to energy and food blockades.
tags: 好思考·好信源 · → daily
📷 原图
<a id="atom-8ada1f5a78f7694f"></a>🟥 2026-05-27 X·@Rooney_EE [老旧] · 4nm制程表现优于Samsung · 技术路线/竞争格局
_SF_4nm와 TSMC_N3로 모두 설계해본 경험으로 보면 전 TSMC 압승으로 봅니다 SF는 hot temp leakage가 심하고 model이 silcon과 잘 안 맞아요_
tags: 好观点·好信源 · → daily
value: qty=SF_4nm · date=2026-05-27
<a id="atom-8b1126ab41680e58"></a>🟥 2026-05-08 X·@CovestorhlLee [老化中] · AZ工厂工人素质改进困难 · 供给产能
亲身去过az 工厂，而且去过tsmc 在az 开的培训人聊过，人的素质不是那么容易改进的，尤其是做高端芯片需要的吃苦精神。
tags: 好观点·好信源 · → daily
<a id="atom-773c886b249fbf70"></a>🟥 2026-05-08 X·@ashinagen32 [老化中] · AZ工厂最大挑战是小企业配套 · 供给产能
他说最大的挑战还是fab厂周边的小企业配套，美国跟不上，没那么多小企业来服务。
tags: 好观点·好信源 · → daily
<a id="atom-71b1a6bc71b7c596"></a>🟥 2026-06-30 X·@real_poobah · allocation for semicap deflation interest · 供给产能/资本开支
They have vested interest in a controlled deflation of what is now clearly a semicap tulipmania.
tags: 好观点·好思考 · → daily
<a id="atom-64b4776ffa7636e5"></a>🟥 2026-06-24 X·@BenBajarin · fan-out PoP/InFO-PoP设计中的散热问题 · 供给产能/技术路线
Heat is an issue generally in this design, which means the XPU can't be full GPU class
tags: 好观点·好思考 · → daily
<a id="atom-f4a17f42131ae8bb"></a>🟥 2026-06-09 X·@Unveiled_ChinaX · 被要求部署 Know Your Customer 协议以揭露代理订单背后真实买家 · 出口管制/供应链
Closing this loophole will force foundries like TSMC to deploy rigid "Know Your Customer" protocols to unmask the actual global buyers behind complex proxy orders.
tags: 好观点·好思考 · → daily
📷 原图
<a id="atom-3450d0987756bbf6"></a>🟥 2026-05-26 X·@institLPGP · 产能扩张 · 供给产能
holding capacity nice and tight
tags: 好观点·好思考 · → daily
<a id="atom-9a15a1e49b4889d5"></a>🟥 2026-05-25 X·@tuolaji2024 · 股价预判 · 价格动态/仓位情绪
今天夜里美股台积电跟苹果先崩
tags: 好观点·好思考 · → daily
value: direction=下跌
<a id="atom-911de74fd15cf745"></a>🟥 2026-05-23 X·@jukan05 · 员工5月奖金 · 人事变动
TSMC employees’ May bonuses have reportedly been cut
tags: 好信源 · → daily
value: direction=down
📷 原图
<a id="atom-26e68c0675440645"></a>🟥 2026-05-11 X·@jukan05 [老化中] · 收到AI6订单转移至Intel Foundry · 供给产能/地缘政治
However, under strong pressure and encouragement from the Trump administration, the portion of AI6 that was supposed to go to TSMC will reportedly be transferred to Intel Foundry.
tags: 好信源 · → daily
value: qty=转移 · date=not specified
📷 原图
<a id="atom-e9d6d509ef81c356"></a>🟥 2026-05-03 X·@Arronwei3n [老化中] · 产能保守策略导致客户流失风险 · 竞争格局/供给产能
As the company recognizes that capacity conservatism is strategically dangerous. By under-investing in capacity, TSMC creates a supply vacuum that pushes customers toward Samsung and $INTC
tags: 好观点·好思考 · → daily
<a id="atom-60c66bcc7e661280"></a>🟥 2026-04-17 X·@DrNHJ · 3nm 产能不足时间预期 · 供给产能/技术路线
업계에 따르면 TSMC의 3나노 공정의 생산능력 부족 현상은 내년까지도 지속될 것으로 전망된다.
tags: 好信源 · → daily
value: date=2027年
<a id="atom-0f79b15e33a665b3"></a>🟥 2026-04-16 X·@trendforce [老化中] · 2H26 headwinds building · 盈利能力/竞争格局
the tone shifts a bit into 2H26, where headwinds start to build beneath the surface
tags: 好观点·好思考 · → daily
<a id="atom-e1be4e7d87701f55"></a>🟥 2026-06-30 X·@dnystedt · 客户服务质量疑虑 · 客户合作/管理层表态
TSMC has gotten so big, you always wonder if it still offers the same level of customer service - no matter the size of the client - that made it great.
tags: 好思考 · → daily
<a id="atom-190ed2d50a9499b8"></a>🟥 2026-06-21 X·@dnystedt · CoPoS equipment supplier readiness · 供给产能
CoPoS is so new that equipment suppliers only a few demo machines ready, a sign mass production remains far off.
tags: 好思考 · → daily
<a id="atom-df663f161c02eb52"></a>🟥 2026-06-02 X·@swh16888 · 人口 · 供给产能/竞争格局
人口來說, 已經peak 了, 少子化加速。30年之後, 這個國對世界可能變得無關重要。
tags: 好思考·好问题 · → daily
value: direction=declining · date=future
<a id="atom-69badc92654b1305"></a>🟥 2026-05-23 X·@jukan05 · 美国工厂成本负担 · 资本开支
Cost burden from U.S. fabs / overseas expansion
tags: 好思考 · → daily
value: direction=up
<a id="atom-d9be9bf2a33e1e8a"></a>🟥 2026-05-23 X·@jukan05 · 新技术资本开支负担 · 资本开支
Higher capex / investment burden from new technologies
tags: 好思考 · → daily
value: direction=up
<a id="atom-2a0520fcfad8ac58"></a>🟥 2026-06-12 X·@ShanghaoJin · 市净率 · 估值
TSMC 12x PB极贵好不好？
tags: 好数字 · → daily
value: qty=12x PB
<a id="atom-d2d2cae5765756d7"></a>🟥 2026-04-20 X·@hungjng69679118 · SoIC 2027 财年产能预期 · 供给产能
我们预计 2027 财年 SoIC 出货量仅为 3.5 万片（低于近期媒体报道的4 万至 5 万片）
tags: 好数字 · → daily
value: qty=3.5万片/月 · date=2027财年
<a id="atom-4370320c692a19a0"></a>🟥 2026-05-26 X·@TShirtnJeans2 · bonus reduction plan to support capex · 员工薪酬/资本开支
TSMC plans to cut bonuses to support capex
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-68ee0fd16b534427"></a>🟥 2026-05-26 X·@Aaronwei3n · 3nm capacity shortage severity · 供给产能/竞争格局
$TSM ’s 3nm capacity shortage as worse than the memory shortage.
tags: 好观点·好问题 · → daily
value: direction=worse · comparison_entity=memory shortage
<a id="atom-29df64c72eadf328"></a>🟥 2026-05-22 X·@zubo_semicon · 独占地位変化 · 竞争格局
TSMC独占に変化の兆し
tags: 好信源 · → daily
value: direction=潜在変化
<a id="atom-a7ef7f7007ec729a"></a>🟥 2026-05-21 X·@DrNHJ · 공급 부족 상태 및 CoWoS 첨단 패키징 물량 선점 경쟁 · 供给产能/价格动态
TSMC는 최근 공급 부족 상태이며, 엔비디아(NVIDIA)가 CoWoS 첨단 패키징 물량을 대거 선점하고 구글, AWS 등도 생산량을 확보하기 위해 경쟁하면서 제조 비용이 상승하고 있습니다.
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-0862925ab3d41ffd"></a>🟥 2026-05-20 X·@dnystedt · wafer shortage persistence forecast · 供给产能
the wafer shortage I think is going to persist for a long time
tags: 好观点 · → daily
value: direction=persist · date=long term
<a id="atom-2a4edc8eeea5f98b"></a>🟥 2026-05-20 X·@dnystedt · capacity expansion pace constraint by legacy custodians · 供给产能
they’re just not expanding capacity as fast as (Nvidia CEO) Jensen wants
tags: 好观点 · → daily
value: direction=constrained
<a id="atom-68e62680913d24ee"></a>🟥 2026-05-18 X·@Rudraan1 · 1nm 量产风险观点 · 技术路线
Any rush beyond the alleged 2nm into alleged 1nm will destroy TSMC. Physics spares none.
tags: 好观点 · → daily
value: direction=负面

🟥 中性 takes (neutral) (20)

<a id="atom-2d19e55afc8ba791"></a>🟥 2026-06-10 X·@jukan05 ⭐ · PIC capacity expansion target · 供给产能
even if TSMC expands PIC capacity to 10k wafers per month by 1Q27
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=10k wafers per month · date=1Q27
<a id="atom-356efbec055b0691"></a>🟥 2026-05-14 X·@DrNHJ ⭐ · 2030年全球半导体市场预测 · TAM/业绩指引
TSMC, 2030년 글로벌 반도체 시장 1.5조 달러 전망
tags: 好数字·好信源 · → daily
value: qty=1.5조 달러 · date=2030년
<a id="atom-14802613dffcf109"></a>🟥 2026-06-23 X·@NuttyCLD ⭐ · 逻辑工艺、封装、HBM基础芯片三个环节都有业务 · 竞争格局/技术路线
TSMC sits on the logic, the packaging, and the HBM base die
tags: 好观点·好思考·好信源 · → daily
📷 原图
<a id="atom-dfa1661fdbba891e"></a>🟥 2026-07-05 卖·Citi · Jon Zauderer · 2026年资本支出预估维持不变 · 资本开支
Citi 维持 TSM 2026 年资本支出预估 US$55bn 不变
tags: 好数字 · → daily
value: qty=US$55bn
<a id="atom-a425215e7366b7b1"></a>🟥 2026-06-10 X·@jukan05 · SoIC current yield estimate · 良率
SoIC yield of 50–60% remains a key swing factor.
tags: 好数字 · → daily
value: qty=50-60%
<a id="atom-775fd9b7ae20426e"></a>🟥 2026-05-28 X·@AIStockSavvy · tight capacity impact on market share · 供给产能/竞争格局
Tight TSMC capacity expected to shape market share more than chip performance.
tags: 好观点·好思考 · → daily
<a id="atom-16835843169f95cd"></a>🟥 2026-06-25 卖·MS Tom Wigg · 关注 · 半导体/AI/数据中心
TSMC mentioned in note
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-dcd3404f2915c2bc"></a>🟥 2026-06-22 X·@dnystedt · 考虑收购AUO工厂用于先进封装 · 供给产能/并购
Rumor: TSMC executives have inspected a plant owned by AUO in the Central Taiwan Science Park and may buy and retrofit it for advanced chip packaging
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-21866872ffa4d034"></a>🟥 2026-05-08 X·@pstAsiatech [老化中] · 美国扩张进入新阶段 · 地缘政治/供给产能
TSMC’s U.S. Expansion Enters a New Phase: Redefining the Global Advanced Manufacturing Map
tags: 好观点·好思考 · → daily
value: date=2026-05-08
<a id="atom-188d2bf70367feaa"></a>🟥 2026-05-07 X·@mameyama_kun · 対応しきれない · 供给产能/数据中心算力
世界的なAIやデータセンター需要によってTSMCが対応しきれない
tags: 好信源 · → daily
📷 原图
<a id="atom-42e279b3b0092dcf"></a>🟥 2026-06-23 卖·MS Tom Wigg · CoWoS 扩产观点 · 产能/供应链
TSMC CoWoS expansion may be falling slightly short of the narrative of infinite demand, meaning the supply chain will digest and recalibrate.
tags: 好思考 · → daily
value: view=CoWoS 扩产不及预期
<a id="atom-a1c70c4a8351bf58"></a>🟥 2026-06-24 X·@RYANHINGSHING · CoWoS 份额预测下一年的来自大摩预计AMD拿到 · 供给产能/市场份额
大摩預計下一年 $AMD將拿到 $TSM 20% CoWoS份額
tags: 好信源 · → daily
value: qty=20%
[图: 摩根士丹利关于2027年台积电CoWoS分配预测的研究报告封面截图 — 2027 (预测年份); June 23, 2026 (报告日期)]
📷 原图
<a id="atom-5c6e4eb2daa6707b"></a>🟥 2026-05-31 X·@DrFrederickChen · N2P 5xP26 vs. N3P 6x23.3可能发生了放松（反向缩放） · 技术路线
In fact, loosening (reverse scaling) may have happened: N2P 5xP26 vs. N3P 6x23.3, just like SF3 CGP 48 nm vs. SF2 50 nm.
tags: 好数字 · → daily
<a id="atom-4acaffe4d472156b"></a>🟥 2026-04-20 X·@hungjng69679118 · A14 工艺量产时间预期 · 技术路线
A14 工艺（2028 年产量）
tags: 好数字 · → daily
value: date=2028年
<a id="atom-38f04c817361a19e"></a>🟥 2026-06-27 X·@Techmeme · 先进芯片封装依赖程度 · 封装/供应链
A look at advanced chip packaging, now more reliant on TSMC and its partners in Taiwan than ever
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-c8db3617efb53674"></a>🟥 2026-06-15 X·@DrNHJ · CoPoS 및 유리 기판 기술 개발 가속화 · 技术路线/资本开支
TSMC, 유리 기판 및 CoPoS 기술 개발 가속화
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-e7a64024532dc0a8"></a>🟥 2026-06-12 X·@aleabitoreddit · 订单营收来自Mag7 · 订单需求/营收
Multiple Mag7 funneling revenue numbers into $TSM
tags: 好观点·好问题 · → daily
value: qty=Mag7 funneling revenue numbers · date=ongoing
📷 原图
<a id="atom-bf532ccc0f994c79"></a>🟥 2026-05-31 X·@dnystedt · 海外运营需要新董事 · 人事变动
deemed vital to enabling TSMC to bring in new talent to the board across its growing overseas operations
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-26a57b52bd24e99c"></a>🟥 2026-04-24 X·@dnystedt [老化中] · IP security seriousness leads equipment suppliers to sell China operations · 供应链/监管政策
TSMC is so serious about IP security that many equipment suppliers sell off their China operations, or only have older equipment made there to safeguard trade secrets
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-9c98b4d9a1a5be7c"></a>🟥 2026-06-10 群 · 营收滞后订单 3-6 个月，月度数据不反映短期需求 · 营收/订单/数据滞后
有供应链观点强调，TSMC 营收滞后于订单 3-6 个月，月度数据不能反映短期需求
tags: 好观点 · → daily

🟦 新闻流 (squawk · 40)

展开新闻流 (FirstSquawk / financialjuice / wallstengine / DeItaone — 快讯, 非原创 take)

<a id="atom-c3c3f6b85151b691"></a>🟦 2026-07-01 X·@DeItaone · 跌幅 · 价格动态
$TSM -3.4%
tags: 好数字 · → daily
value: qty=-3.4% · direction=下跌
<a id="atom-26a0eda160dc0123"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · 2026F revenue growth forecast · 营收预测
We expect TSMC to deliver strong revenue growth in 2026F/2027F, +37%/+30% in USD terms
tags: 好数字 · → daily
value: qty=+37% · date=2026F
<a id="atom-a7c8c1632fdca9cd"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · 2027F revenue growth forecast · 营收预测
We expect TSMC to deliver strong revenue growth in 2026F/2027F, +37%/+30% in USD terms
tags: 好数字 · → daily
value: qty=+30% · date=2027F
<a id="atom-aa51d5217ee96c6e"></a>🟥 2026-06-30 X·@wallstengine · CoWoS capacity target 2027F · 供给产能
we believe TSMC will be more aggressive than before in capacity builds, and we believe it targets 2,000kpcs CoWoS in 2027F
tags: 好数字 · → daily
value: qty=2,000kpcs · date=2027F
<a id="atom-d0694542438cf850"></a>🟥 2026-06-30 X·@wallstengine · CoWoS output model estimate 2027F · 出货量
Yet we only model in 1,800kpcs of “CoWoS” output since turnkey volume could be constrained by key components in the WoS stage
tags: 好数字 · → daily
value: qty=1,800kpcs · date=2027F
<a id="atom-0ed7c88977471ef7"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · 2027F capex forecast · 资本开支
we raise 2027F/2028F capex to USD75 billion/USD85 billion from USD70 billion/USD70 billion
tags: 好数字 · → daily
value: qty=USD75 billion · date=2027F
<a id="atom-de25db6279701b3e"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · 2028F capex forecast · 资本开支
we raise 2027F/2028F capex to USD75 billion/USD85 billion from USD70 billion/USD70 billion
tags: 好数字 · → daily
value: qty=USD85 billion · date=2028F
<a id="atom-33cd5f611f958bf5"></a>🟥 2026-06-30 X·@wallstengine · price hikes forecast N2/N3/N5 into 2027F · 定价权
We expect 5-10% price hikes for N2/N3/N5 into 2027F
tags: 好数字 · → daily
value: qty=5-10% · date=2027F
<a id="atom-c59b3eed083c6c95"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · current capex intensity · 资本开支
with current capex intensity in the low-30% range versus the prior cyclical peak of 45-50%
tags: 好数字 · → daily
value: qty=low-30% range
<a id="atom-e0bb5ef052295c9d"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · prior cyclical capex intensity peak · 资本开支
versus the prior cyclical peak of 45-50%
tags: 好数字 · → daily
value: qty=45-50%
<a id="atom-e0b92a607332ed64"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · CoPoS 量产目标年份 · 技术路线
TSMC is targeting 2029 for CoPoS
tags: 好思考 · → daily
value: date=2029
<a id="atom-79635a5eb5311caa"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · CoPoS 面板尺寸 · 供给产能/技术路线
a panel-level AI chip packaging technology that shifts production from round 12-inch wafers to 310mm x 310mm square panels
tags: 好数字 · → daily
value: qty=310mm x 310mm
<a id="atom-c6d3fb8e4ab5b162"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · CoPoS 已被定位为 CoWoS 的下一代技术 · 技术路线
CoPoS is being positioned as the next step after CoWoS
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-3779ddced5c3e31e"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · CoPoS 在 VisEra 龙潭厂已有 pilot line · 供给产能
TSMC already has a pilot line at VisEra’s Longtan plant
tags: 好信源 · → daily
value: location=VisEra’s Longtan plant
<a id="atom-21d844128a636908"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · CoPoS 在嘉义 AP7 将再有一条产线 · 供给产能
with another expected at AP7 in Chiayi
tags: 好信源 · → daily
value: location=AP7 in Chiayi
<a id="atom-924fb0690781827a"></a>🟦 2026-06-30 X·@wallstengine · CoPoS 批量生产预期时间 · 技术路线
Mass production is not expected before 2029
tags: 好信源 · → daily
value: date=2029
<a id="atom-97c5d4007bfd81b2"></a>🟦 2026-06-25 X·@financialjuice · proactive measures across Taiwan facilities in anticipation of heavy rain · 产能
TSMC: proactively implements measures across Taiwan facilities in anticipation of heavy rain
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-a91184006e16b8f7"></a>🟦 2026-06-25 X·@financialjuice · 所有半导体工厂运行正常 · 供给产能/产能
TSMC: all semiconductor plants functioning normally
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-991d1f1109dff851"></a>🟦 2026-06-25 X·@FirstSquawk 🔁2源 · 运营状态 · 供给产能
TSMC Reports Normal Operations Across All Fabrication Plants
tags: 好信源 · → daily
value: status=正常
<a id="atom-f9d2f896ee212471"></a>🟥 2026-06-23 X·@FirstSquawk · AI股票驱动零售投资者借贷 · 仓位情绪/地缘政治
TAIWAN RETAIL INVESTORS BORROW HEAVILY TO CHASE TSMC-LED AI STOCK RALLY, SPARKING BUBBLE FEARS
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-e7f017e694eea018"></a>🟦 2026-06-22 X·@FirstSquawk · Taiex 权重 · 市场份额
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company alone represents about 42% of Taiwan’s Taiex index.
tags: 好数字 · → daily
value: qty=42%
<a id="atom-3801bcf779f5ab08"></a>🟥 2026-06-16 X·@wallstengine · 目标价上调至 · 评级目标价
Aletheia Capital raised its $TSM price target to $700
tags: 好数字 · → daily
value: qty=$700
<a id="atom-92f028595486e73c"></a>🟥 2026-06-16 X·@wallstengine · 2Q26营收与利润率有望超指引 · 业绩指引/盈利能力
saying the company is likely to beat 2Q26 revenue guidance and margins
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-59c2020f3eb3f9a7"></a>🟥 2026-06-16 X·@wallstengine · 先进节点产能扩张规模规划 · 供给产能/路线图
The firm expects advanced-node capacity expansion to scale to 70k, 150k, and 170k wafers per month in 2026/27/28
tags: 好数字·好思考 · → daily
value: qty=70k/150k/170k wafers per month · date=2026/27/28
<a id="atom-281e711299040a2f"></a>🟥 2026-06-16 X·@wallstengine · CoWoS为近期后端焦点 · 技术路线
They also see CoWoS as the near-term back-end focus
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-c88870f862e85183"></a>🟥 2026-06-16 X·@wallstengine · SoIC和CoPoS是2027下半年/2028故事 · 技术路线/路线图
with SoIC and CoPoS more of a 2H27/2028 story
tags: 好思考 · → daily
<a id="atom-ca62abb5523eee4b"></a>🟥 2026-06-16 X·@DeItaone · 定价权 · 盈利能力/定价权
Goldman Sachs says Taiwan Semiconductor ( $TSMC) stock could rise as investors underestimate its improving fundamentals. Goldman expects TSMC’s pricing power, productivity gains, and AI-driven growth to boost profitability
tags: 好观点 · → daily
value: qty=improving · date=current
<a id="atom-eefd0df8bcccdfb2"></a>🟦 2026-06-16 X·@wallstengine · 先进封装测试服务协议年限 · 合作客户/供应链
TSMC and Amkor signed a 10-year agreement for advanced packaging and testing services in Arizona.
tags: 好数字 · → daily
value: qty=10年 · date=2026-06-16
[图: Amkor Technology (AMKR) 的股票价格走势及盘前交易数据图表 — 收盘价: $85.44; 收盘涨幅: 3.21%; 盘前价: $89.97; 盘前涨幅: 5.30%]
📷 原图
<a id="atom-2aabb21526d90814"></a>🟦 2026-06-16 X·@wallstengine · 先进封装测试服务采购协议 · 供应链/合作客户
TSMC will procure services from Amkor's Arizona campus, connecting TSMC's U.S. chip manufacturing with Amkor's U.S. packaging and test capacity.
tags: 好信源 · → daily
value: direction=将从Amkor美国园区采购
[图: Amkor Technology (AMKR) 的股票价格走势及盘前交易数据图表 — 收盘价: $85.44; 收盘涨幅: 3.21%; 盘前价: $89.97; 盘前涨幅: 5.30%]
📷 原图
<a id="atom-48051d0083224e58"></a>🟦 2026-06-11 X·@wallstengine · CoPoS mass production timeline · 技术路线/出货量
TSMC’s CoPoS is expected to enter mass production in 2H28
tags: 好信源 · → daily
value: date=2H28
<a id="atom-ca636e78acc3a24f"></a>🟦 2026-06-11 X·@wallstengine · CoPoS target market · 技术路线/TAM
aimed at improving economics for ultra-large AI chip packages above the 9.5x reticle-size class
tags: 好信源 · → daily
value: direction=ultra-large AI chip packages above 9.5x reticle-size class
<a id="atom-961ccd1004096c96"></a>🟦 2026-06-11 X·@wallstengine · CoPoS interposer material · 技术路线/竞争格局
CoPoS does not use a glass interposer, glass does not replace ABF, and chips do not sit directly on glass. Glass and ABF coexist in the substrate stack
tags: 好信源 · → daily
<a id="atom-1612c4e5c02c118e"></a>🟦 2026-06-10 X·@wallstengine · May 2026 revenue · 营收
$TSM reported May revenue of NT$416.98B, or $13.2B
tags: 好数字 · → daily
value: qty=NT$416.98B / $13.2B · date=May 2026
[图: 台积电（TSMC）5月营收数据及增长率的文字总结截图 — NT$416.98 billion (May revenue); 1.5% (m/m growth); 30% (y/y growth)]
📷 原图
<a id="atom-93d8f5cb1b6129ff"></a>🟦 2026-06-04 X·@FirstSquawk · Arizona 土地将满足未来十年需求 · 供给产能
TSMC believes its two Arizona land parcels will meet its needs for the next decade, the CEO says.
tags: 好信源 · → daily
value: qty=10 years · date=next decade
<a id="atom-5b4499774511abf4"></a>🟦 2026-06-04 X·@FirstSquawk · competitive position · 竞争格局
Taiwan’s competitive position will be difficult to challenge
tags: 好观点 · → daily
<a id="atom-eaa2dfd6e6c850d9"></a>🟦 2026-06-04 X·@FirstSquawk · AI 优势预期 · 技术路线/竞争格局
Taiwan is expected to maintain a strong AI advantage going forward, according to TSMC’s CEO.
tags: 好信源 · → daily
value: direction=positive
<a id="atom-4faeb62bb26caa1f"></a>🟦 2026-06-04 X·@FirstSquawk · 30% 2nm以下产能美国分配目标 · 供给产能/地缘政治
According to TSMC’s CEO, the 30% U.S. allocation target for 2-nm and below capacity is challenging, with construction worker shortages as a key constraint.
tags: 好信源 · → daily
value: date=当前
<a id="atom-6c60921acf627641"></a>🟥 2026-06-04 X·@wallstengine · 全球芯片供给与AI需求匹配展望 · 供给产能/订单需求
global chip supply will fall short of AI-driven demand for years
tags: 好观点·好思考 · → daily
value: direction=不足
📷 原图
<a id="atom-3cae086565863960"></a>🟥 2026-06-04 X·@wallstengine · 美国产能客户需求满足情况 · 供给产能/订单需求
TSMC still cannot meet demand from U.S. customers, even with more U.S. capacity coming online over the next few years
tags: 好观点 · → daily
value: direction=无法满足
📷 原图
<a id="atom-174cb71d622da3cc"></a>🟦 2026-06-04 X·@wallstengine · 2026年销售增长指引 · 营收/业绩指引
TSMC reiterated its forecast for more than 30% sales growth this year
tags: 好数字 · → daily
value: qty=超过30% · date=2026年
📷 原图

⏱ 时间轴 (近 20)

🟦 2026-07-12 · fact · 第二季法說會 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · 第二季營收財測 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · 第二季毛利率财测 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · 1-5月累计营收 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · 第一季毛利率 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · 海外工廠建置時程 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · 先進封裝發展 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · CoWoS产能状况 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · CoWoS产能扩张计划 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · CoWoS客户构成 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · 与Amkor合作 · → daily
🟥 2026-07-12 · forecast · 目标价上调 · → daily
🟥 2026-07-12 · forecast · 目标价上调 · → daily
🟥 2026-07-12 · forecast · 目标价上调 · → daily
🟥 2026-07-12 · forecast · 目标价上调 · → daily
🟥 2026-07-12 · forecast · 目标价上调 · → daily
🟥 2026-07-12 · forecast · 目标价上调 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · 2025年资本支出指引 · → daily
🟥 2026-07-12 · forecast · 2026年资本支出预测 · → daily
🟦 2026-07-12 · fact · N2量产时程 · → daily

📊 板块级信号 · 半导体板块 (82)

*以下是 半导体板块 板块的信号 (TSM 是成员), 非直接针对 TSM — 供板块上下文参考*

展开板块信号

🟥▼ 2026-06-27 [twitter] · 投资者过度兴奋
creating clear signs of investor overexcitement in semiconductors.
🟥▼ 2026-06-23 [chat] · 远期市盈率上限
人们可能不愿为 27E 支付超过 10 倍的远期市盈率
🟥▼ 2026-06-03 [chat] · 7月50%隐含波动率Put是对冲更优选择，因线性做空易被挤空
半导体是散户狂热、动量延伸和战争风险溢价的交汇点。购买 7 月 50% 隐含波动率的 Put 是更便宜且自带清算的对冲方式
🟥▲ 2026-07-12 [news] · 电子级硫酸市场需求预期
法人预期台湾电子级硫酸市场需求将从2025年每月约3万吨增加至2027年的6万吨，规模翻倍
🟥▲ 2026-07-03 [news] · 美国芯片市占目标
特朗普称美国芯片市占率有望在其任期结束前提升至50%
🟦▼ 2026-07-01 [sellside] · 股价下跌
SEMIS down (-4%)
🟥▲ 2026-07-01 [news] · 全球300毫米晶圆厂设备支出预测
SEMI预估全球300毫米晶圆厂设备支出将于2027年首度突破1,500亿美元。
🟥▲ 2026-06-23 [newsletter] · 全球TAM预测上调至2.7万亿美元
BofA raised its global semiconductor TAM forecast to $2.7T by 2030 from $2.3T

📊 板块级信号 · 数据中心 (66)

*以下是 数据中心 板块的信号 (TSM 是成员), 非直接针对 TSM — 供板块上下文参考*

展开板块信号

🟦▲ 2026-04-24 [twitter] · GPU与CPU比例预期变化
By Intel CEO Tan's assessment, the ratio of GPUs to CPUs will go from 8:1 for pretraining to closer to parity for agenti
🟦▲ 2026-06-16 [twitter] · 2026年至2030年容量翻倍
JLL’s forecast in January suggests that global data center capacity will double between 2026 and 2030
🟦▼ 2026-05-11 [twitter] · 将面临55GW电力缺口
大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口。
🟦▲ 2026-06-19 [twitter] · 对居民电费影响
Data centers didn’t raise electric bills nationally from 2015–24. Actually, they modestly lowered them.
🟥▲ 2026-06-12 [twitter] · 占 Murata MLCC 业务比例预期
UBS now expects datacenters to account for 30-40% of Murata's MLCC business within the next few years, overtaking tradit
🟥▲ 2026-04-24 [twitter] · CAGR预期
endorsing the 35% CAGR trajectory
🟥▲ 2026-04-27 [twitter] · 未来3年资本开支
Building >130GW over the next 3 years means over $1.5T in datacenter capex alone
🟦▲ 2026-05-06 [twitter] · 2030年三分之一自发电
By 2030, one-third of data centers will generate their own power.

📊 板块级信号 · AI服务器 (10)

*以下是 AI服务器 板块的信号 (TSM 是成员), 非直接针对 TSM — 供板块上下文参考*

展开板块信号

🟦▲ 2026-05-25 [twitter] · MLCC搭载量倍数
AIサーバーは従来のサーバーと比べ、約5～10倍もの量のMLCCを搭載している。
🟦▲ 2026-06-25 [twitter] · MLCC用量倍数
AI servers use roughly 8 to 12x more MLCCs than standard servers
🟦▲ 2026-06-17 [twitter] · 存储位需求年复合增长率40%
server related memory bit demand for 2026 to 2027 will show a 40% compound annual growth rate (CAGR)
🟦▼ 2026-06-10 [twitter] · 高容量内存配置降级
AI servers are seeing downgrades in high-capacity memory configurations. While 128GB was originally the mainstream speci
🟦▲ 2026-05-25 [twitter] · MLCC搭载量对比
AIサーバーは従来のサーバーと比較にならないほどMLCCの搭載量が多い。
🟦▲ 2026-04-25 [twitter] · 紧缺加剧
亚洲科技：更新半导体、零部件及材料供需热力图，年初至今AI服务器紧缺加剧
🟥▲ 2026-06-10 [twitter] · 需更多小型电容靠近芯片
AI servers need more small capacitors, closer to the chip
🟦▲ 2026-07-05 [news] · 需求增长态势
AI服务器等板块的快速增长推动了半导体基板和MLCC等主要部件的需求

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